سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی

شنبه 27 مرداد 1397 | 1544 بازدید | آموزش

WallSt30 : سهام در حال باز شدن بالاتر است و از افزایش بازدهی شانه خالی می کند

به نظر می رسد بازارهای سهام ایالات متحده بر اساس بهبود آزمایشی روز پنجشنبه در پایان هفته ای که در آن انتظارات برای نرخ های بهره آینده ایالات متحده به شدت افزایش یافته است قرار است با رشد بیشتری باز شوند.

معاملات آتی سهام ایالات متحده در معاملات آسیایی روز جمعه پس از بازگشت میانگین های اصلی در جلسه عادی در اواخر روز، ثابت بود، زیرا سرمایه گذاران همچنان به حرکت های سیاست بعدی فدرال رزرو فکر می کردند. معاملات آتی Dow و S&P 500 اندکی 0.1% افزایش یافت در حالی که Nasdaq 100 0.2% افزایش یافت. در معاملات عادی روز پنجشنبه، داو 0.25 درصد رشد کرد، S&P 500 0.42 درصد رشد کرد و نزدک کامپوزیت 0.06 درصد رشد کرد و هر سه شاخص پس از دو روز متوالی افت، مثبت شدند.

این بازگشت زمانی رخ داد که سرمایه‌گذاران از ارزش‌گذاری‌های پایین‌تر استفاده کردند که این قیمت‌گذاری کردند به‌ دلیل موضع‌گیری جنگ‌طلبانه‌تر فدرال رزرو و افزایش جدید علیه روسیه بوده است.

بخش مراقبت‌های بهداشتی و سهام دفاعی مصرف‌کننده منجر به پیشرفت شد زیرا سرمایه‌گذاران به شرط‌بندی روی شرکت‌هایی با سود پایدار و سود سهام ادامه دادند. شرکت های انرژی نیز به دلیل عدم قطعیت های ژئوپلیتیکی باعث افزایش قیمت ها شدند. در جاهای دیگر، پس از افشای سهام شرکت وارن بافت در شرکت سخت‌افزار فناوری، سهام HP عملکرد بهتری داشت و 14.75 درصد افزایش یافت.

در بازه زمانی یک ساعته ، روند داوجونز به محدوده کف کانال واکنش نشان داده است. در اندیکاتور MACD یک واگرایی از نوع -HD مشاهد می شود که هنوط مورد تائید واقع نشده است. محدوده 34888 - 34950 نقش مقاومت مهمی را عهده دار است.

در صورتی که این مقاومت محفوظ بماند ، در صورت تائید این واگرایی ، روند به مدار کاهشی باز خواد گشت اما با شکست این محدوده ادامه رشد را باید متصور شد.

پرتفوی چیست و چه کاربردی در بورس دارد ؟

شاید کلمه پرتفوی را از زبان افرادی که در حوزه سرمایه گذاری، به خصوص سرمایه گذاری در بازارهای مالی مانند بورس فعالیت می کنند را خیلی شنیده باشید. یا هنگام بررسی صندوق های سرمایه گذاری مشترک، با کلمه پرتفوی مواجه شده باشید. اما دقیقا پرتفوی چیست و چه کاربردی در بورس یا به صورت کلی چه کاربردی درسرمایه گذاری دارد؟

پرتفوی چیست ؟

پرتفوی مجموعه ای از سرمایه گذاری ‌های مالی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، پول نقد، واحدهای صندوق‌ های مشترک سرمایه‌ گذاری با سرمایه محدود، و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) است. مردم به طور کلی معتقدند سهام، اوراق قرضه و پول نقد هسته اصلی یک پرتفوی را تشکیل می‌دهند. اگرچه این مسئله در اغلب موارد صحیح است، اما نیازی نیست آن را به عنوان یک قاعده کلی در نظر بگیریم. یک پرتفوی ممکن است شامل طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها، از جمله املاک و مستغلات، سکه، ارز، طلا، آثار هنری و سرمایه ‌گذاری‌ های خصوصی باشد.

شما ممکن است تصمیم بگیرید پرتفوی خود را شخصاً نگهداری و مدیریت کنید، یا اینکه به یک مدیر مالی، مشاور مالی یا یک متخصص امور مالی دیگر اجازه دهید پرتفوی شما را مدیریت کند.

صرف نظر از ترکیب دارایی، پرتفوی شما باید درجاتی از تنوع را داشته باشند، و منعکس کننده میزان ریسک پذیری، اهداف بازده مالی، سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی افق زمانی و سایر محدودیت‌های مربوطه، از جمله شرایط مالیاتی، نیازهای نقدینگی، شرایط قانونی و شرایط منحصر به فرد دیگر سرمایه‌گذار باشد.

مدیریت پرتفوی

یک پرتفوی را می‌توان به عنوان یک کیک در نظر گرفت که به قطعاتی با اندازه‌های مختلف تقسیم شده است، هر قطعه نمایانگر گروهی از دارایی‌ها و یا سرمایه ‌گذاری ‌های مختلف است. هدف سرمایه گذاران این است که یک پرتفوی متنوع، همراه با همگونی مناسب بین بازده ریسک در برابر سطح بازدهی، متناسب با سطح ریسک پذیری شخصی خود ایجاد کنند. اگرچه سهام، اوراق قرضه و پول نقد معمولاً به عنوان عناصر اصلی ساخت یک پرتفوی در نظر گرفته می‌شوند، شما می‌توانید یک پرتفوی با انواع مختلف دارایی‌ها، از جمله املاک و مستغلات، سهام، طلا، انواع اوراق قرضه، نقاشی‌ها و دیگر کالاهای هنری را ایجاد کنید.

پرتفوی که در تصویر بالا به عنوان مثال آورده شده است، تخصیص منابع یک سرمایه‌گذار با تحمل ریسک کم را نمایش می‌دهد. به طور کلی، یک استراتژی محافظه‌کارانه سعی می‌کند با سرمایه‌ گذاری در اوراق بهادار کم‌خطر از ارزش پرتفوی محافظت کند. در مثال بالا مشاهده می‌کنید که 50٪ منابع به اوراق قرضه اختصاص داده شده، که می‌تواند حاوی شرکت‌هایی با درجه عالی و اوراق قرضه دولتی از جمله شهرداری‌ها باشد. تخصیص 20% منابع به سهام می‌تواند شامل سهام ممتاز یا سرمایه کلان باشد و 30٪ اختصاص یافته به سرمایه ‌گذاری‌ های کوتاه‌مدت نیز می‌تواند شامل پول نقد، گواهی سپرده (CD) و حساب‌های پس‌انداز با بازده بالا باشد.

اکثر متخصصان سرمایه ‌گذاری توافق دارند تنوع دادن به پرتفوی، گرچه ضامن قطعی جلوگیری از ضرر نیست، اصلی اساسی برای دستیابی به اهداف طولانی مدت مالی است؛ که در عین حال، ریسک را به حداقل می‌رساند.

انواع پرتفوی

به تعداد سرمایه‌گذاران و مدیران مالی، انواع مختلف پرتفوی و استراتژی‌های سرمایه ‌گذاری وجود دارد. همچنین می‌توان پرتفوی ‌های چندگانه داشت که محتوای آنها می‌تواند منعکس کننده استراتژی یا سناریوی های سرمایه‌ سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی گذاری متفاوت باشد و در جهت نیازهای گوناگون ساختار یافته باشند.

1. پرتفوی ترکیبی

رویکرد پرتفوی ترکیبی در انواع مختلف دارایی تنوع ایجاد می‌کند. ایجاد یک پرتفوی ترکیبی، مستلزم جای‌گیری در اوراق قرضه، کالاها، املاک و مستغلات و حتی هنر، در کنار بازار سهام است. به طور کلی، یک پرتفوی ترکیبی شامل قسمت‌هایی نسبتاً ثابت از سهام، اوراق قرضه و سرمایه ‌گذاری ‌های جایگزین است. این مسئله از این جهت سودمند است که از نظر تاریخی، سهام، اوراق قرضه و گزینه‌های جایگزین، همبستگی کاملی با یکدیگر نشان نداده‌اند.

2. پرتفوی سرمایه ‌گذاری

هنگامی که از یک پرتفوی برای اهداف سرمایه ‌گذاری استفاده می‌کنید، انتظار دارید سهام، اوراق قرضه یا دیگر دارایی‌های مالی بازدهی کسب کند، یا با گذشت زمان ارزش افزوده بیافرینند، یا هر دوی این شرایط را داشته باشند. یک پرتفوی سرمایه ‌گذاری ممکن است استراتژیک باشد (جایی که شما دارایی‌های مالی را با قصد نگه داشتن طولانی مدت خریداری می کنید)؛ یا تاکتیکی (جایی که شما به امید دستیابی به سودهای کوتاه‌مدت به خرید و فروش منابع مالی می‌پردازید).

3. پرتفوی تهاجمی و متمرکز بر سهام

پرتفوی تهاجمی به طور کلی مبتنی بر قبول ریسک‌های بزرگ به دنبال بازگشت سرمایه با بازده بالاست. سرمایه‌گذاران تهاجمی به دنبال شرکت‌هایی هستند که در مراحل اولیه رشد خود هستند و ارزش پیشنهادی منحصر به فردی دارند. بیشتر آنها هنوز نام زبان‌زدی ندارند.

4. پرتفوی دفاعی، متمرکز بر سهام

پرتفوی دفاعی تمرکز خود را بر روی کالاهای اصلی مصرف کننده قرار می‌دهد که در مقابل رکود آسیب‌پذیر نیستند. سهام دفاعی در شرایط خوب و بد بازار، بازدهی مناسبی دارند. هر قدر هم که اقتصاد در یک زمان مشخص بد باشد، شرکت‌هایی که محصولاتی ضروری برای زندگی روزمره تولید می‌کنند سرپا خواهند ماند.

5. پرتفوی متمرکز بر درآمد

این نوع پرتفوی از سهامی که به سهامداران خود سود می‌پردازند، یا به گونه‌های دیگر پرداختی دارند، کسب منفعت می‌کنند. برخی از سهام موجود در پرتفوی درآمدی، می‌توانند در پرتفوی دفاعی نیز جای بگیرند، اما در این دسته آنها اساساً برای بازده بالا انتخاب می‌شوند. پرتفوی درآمدی باید جریان نقدی مثبتی ایجاد کند. صندوق‌های اعتباری سرمایه ‌گذاری در املاک و مستغلات (REITs)نمونه‌هایی از سرمایه ‌گذاری‌ های درآمدزا هستند.

6. پرتفوی متمرکز بر سهام سفته‌بازانه

پرتفوی سفته‌ بازانه برای سرمایه‌گذارانی که ریسک ‌پذیری بالایی دارند بهترین گزینه است. معاملات سفته ‌بازی می‌توانند شامل عرضه‌ های اولیه عمومی (IPO) یا سهامی باشند که بر اساس شایعات اهداف تصاحب هستند. شرکت‌ های فناوری یا مراقبت‌های بهداشتی که در آستانه تولید یک محصول انقلابی هستند نیز در این گروه قرار می گیرند.

تأثیر ریسک‌ پذیری بر تخصیص منابع در پرتفوی

اگرچه یک مشاور مالی می تواند یک مدل پرتفوی کلی برای شخصی خاص ایجاد کند، ریسک ‌پذیری یک سرمایه‌گذار باید به طور قابل توجهی در محتوای پرتفوی انعکاس پیدا کند.

به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار محافظه‌کار ممکن است پرتفوی شامل سهام دارای ارزش کلی بالا، صندوق‌های سرمایه گذاری با شاخص بازار گسترده، اوراق قرضه مناسب سرمایه ‌گذاری و سرمایه ‌گذاری ‌های نقدی با درجه اعتبار بالا مانند سپرده بانکی را ترجیح دهد.

در مقابل، یک سرمایه‌گذار با ریسک ‌پذیری بالا ممکن است برخی از سهام رو به رشد با ارزش کلی پایین را با جای‌گیری در سهامی تهاجمی و با ارزش کلی بالا ترکیب کند، مقداری سرمایه ‌گذاری در اوراق بهادار با بازده بالا انجام دهد، و به دنبال املاک و مستغلات، فرصت‌های سرمایه‌ گذاری بین‌المللی و جایگزین برای پرتفوی خود باشد. به طور کلی، یک سرمایه‌گذار باید مواجهه با اوراق بهادار یا آن دسته از دارایی‌هایی را که نوسان آنها موجب نگرانی خاطر می‌شود را به حداقل برساند.

تأثیر افق زمانی بر تخصیص منابع در پرتفوی

مشابه ریسک ‌پذیری، سرمایه‌گذاران باید هنگام ساخت پرتفوی به مدت زمان سرمایه ‌گذاری خود نیز توجه داشته باشند. به طور کلی، سرمایه‌گذاران باید با نزدیک شدن به تاریخ هدف خود، به سمت تخصیص دارایی محافظه‌کارانه پیش روند تا از درآمدی که پرتفوی تا آن زمان داشته محافظت کنند.

به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار پس‌انداز برای بازنشستگی را در نظر بگیرید که قصد دارد ظرف 5 سال نیروی کار را ترک کند. حتی اگر آن سرمایه‌گذار با سرمایه ‌گذاری در سهام و اوراق بهادار پر خطر مشکلی نداشته باشد، باید بخش بیشتری از پرتفوی خود را در دارایی‌های محافظه‌کارانه‌تری مانند اوراق قرضه و پول نقد سرمایه گذاری کند تا از این طریق به حفظ پس‌انداز فعلی خود کمک کند. برعکس، یک فرد که تازه وارد نیروی کار شده می‌تواند کل پرتفوی خود را به سهام اختصاص دهد، زیرا ممکن است چندین دهه برای سرمایه گذاری فرصت داشته باشد، و توانایی آن را داشته باشد تا ضرر برخی از نوسانات کوتاه مدت بازار را تحمل کند.

نکات کلیدی

• پرتفوی مجموعه‌ای از سرمایه ‌گذاری ‌های مالی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، پول نقد و معادل نقدی آن و همچنین همتایان آنها در صندوق‌های سرمایه ‌گذاری است.
• سهام و اوراق قرضه، عموماً به عنوان عناصر اصلی سازنده پرتفوی در نظر گرفته می‌شوند، اگرچه ممکن است یک پرتفوی متشکل از انواع مختلفی از دارایی‌ها (از جمله املاک و مستغلات، طلا، نقاشی‌ها و دیگر مجموعه‌های هنری) باشد.
• متنوع‌سازی مفهومی کلیدی در مدیریت پرتفوی است.
• تحمل فرد در برابر ریسک، اهداف سرمایه ‌گذاری و افق زمانی، همه عوامل مهمی در هنگام جمع‌آوری و تنظیم پرتفوی سرمایه ‌گذاری است.

پرتفوی سرمایه ‌گذاری چیست؟

پرتفوی سرمایه‌ گذاری سبدی از دارایی است که می‌تواند شامل سهام، اوراق قرضه، پول نقد و غیره باشد. چگونگی درهم آمیختن این سرمایه‌ها بازتاب‌دهنده ریسک ‌پذیری و اهداف مالی سرمایه‌گذاران است. برای کمک عملی‌تر، همکاری با یک مشاور مالی محلی که می‌تواند شما را در ایجاد یک پرتفوی سرمایه‌ گذاری مناسب برای شخص شما راهنمایی کند، گزینه مناسبی است.

تعیین چگونگی تخصیص منابع پرتفوی سرمایه ‌گذاری

اگر به دنبال سرمایه ‌گذاری هستید، احتمالاً اصطلاح تخصیص دارایی را شنیده‌اید. این اصطلاح نحوه تجزیه پرتفوی براساس طبقات دارایی را توضیح می‌دهد. طبقه دارایی دسته‌ای از سرمایه ‌گذاری‌ های مختلف است. به عنوان مثال، سهام، بخشی از یک شرکت است که تحت مالکیت شماست و نرخ بازدهی ثابتی ندارد. در عین حال، اوراق قرضه و گواهی سپرده (CD)می‌تواند شامل درآمد ثابت باشد.

تعدادی مثال از گزینه‌های مالی مختلف که می‌توان از آنها برای ایجاد پرتفوی سرمایه ‌گذاری استفاده کرد:

• صندوق‌های قابل معامله در بورس (EFTs)
• صندوق‌های مشارکتی
• صندوق‌های اوراق قرضه
• صندوق‌های سرمایه‌ گذاری املاک و مستغلات (REITS)

شما می‌توانید این موارد را به طور تصادفی در یک پرتفوی ریخته و انتظار بازدهی عمده داشته باشید. اما متنوع‌سازی پرتفوی نکته‌ای اساسی است، تخصیص دارایی شما باید به میزان ریسک ‌پذیری شما پایبند باشد.

ایجاد پرتفوی سرمایه‌ گذاری با در نظر گرفتن میزان ریسک‌ پذیری شخصی

ریسک به معنای احتمال بالقوه از دست دادن پول در زمانیست که بازار یا طبقه‌ای خاص از سرمایه عملکرد مناسبی ندارد. هنگام سرمایه گذاری همیشه درجاتی از ریسک وجود دارد. اگر به هیچ وجه قادر به از دست دادن سرمایه خود نیستید، می‌توانید آن را در یک حساب پس‌انداز یا بهترین گواهی سپرده‌ای که می‌توانید پیدا کنید قرار دهید. FDIC هر دو را بیمه می‌کند. این بدان معناست که شما کل پول خود را به شکلی که ممکن است با یک سهام از دست بدهید، از دست نخواهید داد.

ریسک ‌پذیری شما میزان انعطافی که می توانید در سرمایه گذاری ‌های خود تحمل کنید را تعیین می‌کند. به عبارت دیگر، این مسئله نشان می‌دهد که چقدر می‌توانید فراز و نشیب های حاصل از هر سرمایه ‌گذاری را تحمل کنید. این همان چیزی است که سرمایه‌گذاران آن را نوسان بازار می نامند.

اگر ظرف سال‌های کوتاهی به پول خود احتیاج دارید و توانایی از دست دادن هیچ مقداری از آن را ندارید، ظرفیت تحمل ریسک کمی دارید. این بدان معناست که شما احتمالاً از یک رکود بزرگ در بازار بهبود نخواهید یافت.

از طرف دیگر، کسی که طی مدت 40 سال به پول خود احتیاج ندارد، احتمالاً می‌تواند نوسانات و فراز و نشیب‌های بیشتری را تحمل کند. این سرمایه‌گذار در صورت کاهش ارزش سرمایه‌ گذاری خود، زمان لازم برای صبر کردن تا بازگشت بازار به حالت بهینه را خواهد داشت.

در دنیای سرمایه گذاری، طول مدت هم اکنون تا زمانی که به پول خود نیاز دارید، به عنوان افق زمانی شما شناخته می شود. هنگام ساخت پرتفوی سرمایه‌ گذاری خود باید به دقت در این مورد فکر کنید.

هرکدام از ما بر اساس اهداف و وضعیت زندگی خود میزان ریسک ‌پذیری متفاوتی داریم. به عنوان مثال، شخصی که تازه از دانشگاه فارغ‌التحصیل شده احتمالاً می‌تواند سرمایه گذاری تهاجمی داشته باشد، زیرا زمان زیادی در اختیار دارد. در همین حال، یک بازنشسته 75 ساله که برای تحصیلات نوه خود پس‌انداز می‌کند، ممکن است نتواند ریسک افت پرتفوی را متحمل شود، و بنابراین یک پرتفوی محافظه‌کارانه‌تر خواهد داشت.

چگونگی ایجاد پرتفوی سرمایه ‌گذاری با استفاده از صندوق قابل معامله در بورس (ETF)

همانطور که در بالا اشاره شد، تخصیص دارایی نحوه تقسیم پول موجود در پرتفوی در بین طبقات مختلف دارایی است. بهترین تخصیص دارایی برای پرتفوی شخصی شما به عوامل زیادی بستگی دارد. اگر به تازگی شروع به کار کرده‌اید، باید یک مشاور مالی انتخاب کنید تا در درک این مسئله که سرمایه گذاری ‌های مختلف چگونه می‌توانند شما را تحت تأثیر قرار دهند، به شما کمک کند.

هنگامی که به تخصیص دارایی خود فکر می‌کنید، به خاطر داشته باشید که طبقات دارایی به دسته‌های کوچکتر تقسیم می‌شوند؛ و هر یک به شکلی متفاوت به شرایط بازار پاسخ می‌دهند. به عنوان مثال، سهام یک شرکت با شرکتی دیگر بسیار متفاوت است. به همین دلیل است که افراد سرمایه ‌گذاری ‌های مشابه را با هم در یک گروه قرار می‌دهند. این امر خصوصاً در مورد صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) معمول است.

صندوق قابل معامله در بورس، صندوقی است که شامل تعدادی سهام مشابه است. این می‌تواند به معنای سهام یک بخش خاص از اقتصاد یا حتی سهام کشور‌های مختلف باشد. یک صندوق قابل معامله در بورس می‌تواند فقط در شرکت‌های بزرگ و نامی، یا فقط در شرکت‌های کوچک با پتانسیل رشد بالا سرمایه‌ گذاری کند. سرمایه ‌گذاری در چندین نوع صندوق قابل معامله در بورس، سرمایه کلی سهام شما را متنوع می‌کند، زیرا در صندوق‌هایی که رفتا‌های متفاوت در شرایط اقتصادی مختلف دارند، سرمایه ‌گذاری می‌کنید. بیشتر مشاوران سرمایه‌ گذاری در واقع پول مشتریان خود را در صندوق‌های قابل معامله در بورس سرمایه ‌گذاری می‌کنند.

بنابر‌این حین تفکر در سرمایه ‌گذاری ‌های خود یان نکته را مد نظر داشته باشید، که مشاوران مالی توصیه می‌کنند که یک پرتفوی متنوع برای سرمایه گذاری ایجاد کنید. این بدان معنی است که در چندین طبقه مختلف دارایی سرمایه‌ گذاری کنید. این مسئله همچنین به معنای انتخاب گزینه‌های متنوع در یک طبقه دارایی منفرد است.

وقتی در حال ساخت پرتفوی سرمایه ‌گذاری خود هستید، در مورد تخصیص دارایی خود خوب فکر کنید. اطمینان حاصل کنید که پرتفوی شما به میزان ریسک‌ پذیری شما پایبند است؛ بدین معنی که به چه میزان می‌توانید از پس فراز و نشیب‌های بازار بر‌آیید.

برخی از طبقات دارایی، مانند سهام، عموماً به عنوان سرمایه‌ گذاری ‌هایی با ثبات کمتر در نظر گرفته می‌شوند. در همین حال، اوراق بهادار با درآمد ثابت و اوراق قرضه معمولاً سرمایه ‌گذاری مطمئن‌تری محسوب می‌شوند. همچنین، به افق زمانی خود یا زمانی که برای سرمایه گذاری در اختیار دارید، قبل از اینکه واقعاً به آن پول نیاز داشته باشید، فکر کنید.

سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی

شنبه 27 مرداد 1397 | 1544 بازدید | آموزش

ضریب بتا یا عامل بتا

ضریب یا عامل بتا وسیله‌ای است برای ارزیابی عملکرد یک سهم خاص یا گروهی از سهام در جریان حرکت کلی بازار. اگر بتای سهمی برابر با یک باشد، افزایش و کاهش قیمت آن درست مطابق حرکت بازار خواهد بود. در صورتی که اگر بتای سهمی 2 باشد، افزایش و کاهش قیمت آن دو برابر خواهد بود. برای مثال، هنگامی که بازار 10درصد رشد قیمت را تجربه می‌کند، قیمت این سهم 20 درصد افزایش می‌یابد و زمانی که بازار 10 درصد سقوط می‌کند، قیمت این سهم 20 درصد کاهش می‌یابد.
” ضریب بتا، (به انگلیسی: Beta coefficient) در دانش مالی شاخصی است از ریسک سیستماتیک یک سرمایه‌گذاری یا مجموعه‌ای از دارایی‌های مالی، نسبت به ریسک پرتفوی بازار. ضریب بتا همان شیب معادله رگرسیون خطی و در واقع یک ضریب همبستگی است، که نشان‌گر نوسان قیمتی سهم، در مقایسه با بازار کلی فعال در آن، می‌باشد.”
سهمی که بتای آن 0.5 درصد است، اگر رشد قیمت‌ها در سطح بازار 10 درصد باشد، رشد قیمت آن 5 درصد خواهد بود، سهمی که بتای صفر دارد، در جهت عکس بازار حرکت می‌کند. در مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای (CAMP)، ریسک سیستماتیک از بتا محاسبه می‌کنند.

معادله بتا به صورت زیر است

– کواریانس بین بازده سهم با بازده بازار است.
– واریانس بازده های بازار است.

هر دو کمیت فوق با استفاده از بازده های ساده محاسبه می شوند. بتا عموما از سری های زمانی قیمت گذشته محاسبه میشود. برای مثال، به منظور محاسبه کواریانس و واریانس از بازده های ساده 90 روز کاری استفاده شود که ممکن است دسترسی به همه این داده ها واقعا کار آسانی نباشد و به همین علت میتوان از منابعی که بتای یک سهم را محاسبه و منتشر کرده اند استفاده کرد.

ضریب بتا شاخصی است از ریسک سیستماتیک یک دارایی مالی یا مجموعه ای از داراییهای مالی نسبت به ریسک پرتفوی بازار . ضریب بتا را می توان از سه جنبه مورد بررسی قرار داد:

1- این ضریب مساوی یک باشد، یعنی ریسک دارایی مالی برابر ریسک بازار می باشد و این حالت در سرمایه گذاری حالتی خنثی است.

2- در حالت دوم ضریب بتا بزرگتر از یک باشد ، به این معنی می باشد که ریسک سهم بیشتر از ریسک بازار بوده و اصطلاحاٌ این سهم را سهم تهاجمی می نامند.

3- در حالت سوم که ضریب بتا کوچکتر از یک باشد، یعنی اینکه ریسک سهم مورد نظر کمتر از ریسک بازار بوده و در این حالت سهم را سهم تدافعی می نامند.

و نکته مهم بحث اینکه:

بدین معنی که سهم های با بتای بالا ریسکی ترند اما پتانسیل بالاتری برای بازدهی دارند و سهم های با بتای پایین ریسک کمتر و بالطبع بازدهی کمتری هم خواهند داشت.

هر چه بتای سهم بیشتر باشد، مخاطره سبد متنوع بیشتر افزایش می یابد. از دیدگاه سرمایه گذاری که مجموعه سرمایه گذاری در سهامی متنوعی را در اختیار دارد، سهمی که متضمن بتای بزرگتر است مخاطره زیادتری در بر دارد، زیرا اضافه کردن آن به مجموعه موجب افزایش مخاطره مجموعه خواهد شد.

از سوی دیگر چنانچه بتای سهام شرکت کوچکتر از یک یا منفی باشد، بازده آن بطور متوسط به نرخهای بازده بازار یا بازده سبد متنوع حرکت نخواهد کرد. در واقع ارزش سهام متضمن بتای منفی بطور متوسط در جهت عکس ارزش مجموعه سرمایه گذاری حرکت می کند و در نتیجه مخاطره کلی مجموعه مزبور را کاهش می دهد.

جهت برآورد بتای مرتبط با یک فقره اوراق بهادار، برآورد آماری آن بر مبنای نرخهای بازده تاریخی سهام مربوط است. با توجه به اینکه فاکتور بتا بر اساس اطلاعات تاریخی برآورد می­شود، می توان انتظار داشت که با گذشت زمان بتای مرتبط با سهام مختلف نیز به دلیل تغییر سیاستهای سرمایه گذاری و تامین مالی شرکتها با سایر تغییرات در وضعیت اقتصادی تغییر می کند.

به طور خلاصه؛ در فرمول بتا، بازدهی هر سهم و بازدهی بازار با هم سنجیده می شود. برای سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی بازدهی سهم از نوسان روزانه قیمت و برای بازدهی بازار از درصد تغییر روزانه شاخص استفاده می شود.

معرفی انواع سهام در بازار

درک انواع مختلف سهام می‌تواند برای سبد سهام شما مفید باشد. هنگامی که بیشتر مردم به خرید سهام تمایل پیدا می‌کنند، معمولاً به سهام های عرضه شده در بورس اوراق بهادار فکر می‌کنند. با این حال، برای سرمایه گذاران مهم سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی است که انواع مختلف سهام موجود را بشناسند، ویژگی‌های منحصر به فرد آنها را درک کنند و بتوانند تعیین کنند که چه زمانی ممکن است یک سرمایه گذاری مناسب را معرفی کنند.

در ادامه‌ی این مطلب، دسته‌های مختلف سهام را با هدف رفع سردرگمی از کلاس‌های مختلف سهام پیشنهادی به سرمایه‌گذاران، تشریح می‌کنیم. در ادامه این مقاله با ما همراه باشید ت اطلاعات بیشتری در اختیار شما قرار دهیم.

سهام عادی و ممتاز

سهام عادی؛ که نشان دهنده مالکیت جزئی در یک شرکت است. این طبقه سهام به سرمایه گذاران حق دریافت سودهای تولید شده را می‌دهد که معمولاً به صورت سود سهام پرداخت می‌شود. سهامداران عادی هیئت مدیره یک شرکت را انتخاب می‌کنند و در مورد سیاست‌های شرکت رای می‌دهند. دارندگان این طبقه سهام دارای حقوقی در مورد دارایی‌های یک شرکت در یک رویداد انحلال هستند، اما تنها پس از پرداخت به سهامداران سهام ممتاز و سایر دارندگان بدهی. بنیانگذاران و کارمندان شرکت معمولا سهام عادی را دریافت می‌کنند.

از سوی دیگر، سهام ممتاز به دارنده این حق را می‌دهد که قبل از انتشار سود سهام برای سهامداران عادی، سود سهام عادی را پرداخت کند. همانطور که در بالا ذکر شد، در صورت انحلال یا ورشکستگی شرکت، سهامداران ممتاز نیز ابتدا بازپرداخت می‌شوند. سهام ممتاز دارای حق رای نیست و برای سرمایه گذارانی که به دنبال درآمد غیرفعال قابل اعتماد هستند، مناسب است.

سهام رشد در مقابل سهام ارزش

همانطور که از نام آنها پیداست، سهام رشد به سهامی اطلاق می‌شود که انتظار می‌رود در مقایسه با بازار گسترده تر با سرعت بیشتری رشد کنند. به طور کلی، سهام رشد در زمان‌های توسعه اقتصادی و زمانی که نرخ‌های بهره پایین هستند، عملکرد بهتری دارند. به عنوان مثال، سهام فناوری در سال‌های اخیر به طور قابل توجهی عملکرد بهتری داشته‌اند، که ناشی از اقتصاد قوی و دسترسی به منابع مالی ارزان است. سرمایه گذاران می‌توانند با پیروی از صندوق موضوعی قابل معامله در بورس (ETF)، SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) بر رشد سهام نظارت کنند.

برعکس، سهام ارزشی با تخفیفی معامله می‌شوند که عملکرد یک شرکت در غیر این صورت نشان می‌دهد، معمولاً ارزش‌گذاری‌های جذاب‌تری نسبت به بازار گسترده‌تر دارند. سهام‌های ارزشی – مانند نام‌های مالی، مراقبت‌های بهداشتی و انرژی – در طول دوره‌های بهبود اقتصادی عملکرد بهتری دارند، زیرا معمولاً جریان‌های درآمد قابل اعتمادی را ایجاد می‌کنند.

سرمایه گذاران می‌توانند با افزودن ETF (SPYV) SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) به لیست پیگیری خود، ارزش سهام را ردیابی کنند. سهام رشد در ۱۰ سال گذشته حدود ۵.۹۳ درصد از سهام ارزشی بهتر عمل کرده است.

بررسی سهام درآمد

سهام درآمدی، سهامی هستند که با توزیع سود شرکت یا وجه نقد مازاد از طریق سود سهامی که بالاتر از میانگین بازار است، درآمد منظمی را ایجاد می‌کنند. به طور معمول، این سهام – مثل آب و برق – دارای نوسانات کمتر و افزایش ارزش سرمایه کمتری نسبت به سهام در حال رشد هستند، و آنها را برای سرمایه گذاران ریسک گریز که به دنبال یک جریان درآمد منظم هستند، مناسب می‌کند. سرمایه گذاران می‌توانند از طریق ETF با درآمد بالا (YYY) به سهام درآمد دسترسی پیدا کنند.

انواع سهام | سهام بلو چیپ

سهام بلو چیپ شرکت‌های با سابقه‌ای هستند که ارزش بازار بالایی دارند. آنها سابقه طولانی موفقی در ایجاد درآمدهای قابل اعتماد و پیشروی در صنعت یا بخش خود دارند. سرمایه گذاران محافظه کار ممکن است پرتفوی خود را با سهام بلو چیپ، به ویژه در دوره‌های عدم اطمینان، وزن کنند. چندین نمونه از سهام بلو چیپ عبارتند از شرکت غول محاسباتی مایکروسافت (MSFT)، شرکت پیشرو در فست فود مک دونالد (MCD) و شرکت انرژی اکسون موبیل (XOM).

سهام چرخه‌ای و غیر چرخه‌ای

سهام چرخه‌ای مستقیماً تحت تأثیر عملکرد اقتصاد قرار می‌گیرند و معمولاً چرخه‌های اقتصادی گسترش، اوج، رکود و بهبود را دنبال می‌کنند. آنها معمولاً نوسانات بیشتری را نشان می‌دهند و در زمان قدرت اقتصادی که مصرف کنندگان درآمد اختیاری بیشتری دارند، عملکرد بهتری از سایر سهام دارند. نمونه‌هایی از سهام چرخه‌ای شامل شرکت سازنده آیفون اپل (AAPL) و غول تجهیزات ورزشی نایک، شرکت (NKE) است. سرمایه گذاران می‌توانند با خرید ETF اختیاری مصرف کننده پیشتاز (VCR) سهام دوره‌ای را به پرتفوی خود اضافه کنند.

از سوی دیگر، سهام غیر چرخه‌ای در صنایع «مقاوم در برابر رکود» فعالیت می‌کنند که بدون در نظر گرفتن شرایط اقتصادی، عملکرد مناسبی دارند. سهام‌های غیر چرخه‌ای معمولاً در شرایط رکود یا رکود اقتصادی از سهام دوره‌ای بهتر عمل می‌کنند، زیرا تقاضا برای محصولات و خدمات اصلی نسبتاً ثابت است. Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) در معرض سهام‌های دفاعی بزرگ مانند غول مراقبت شخصی Procter & Gamble Company (PG) و همچنین سازندگان نوشیدنی PepsiCo, Inc. (PEP) و Coca-Cola Company (KO) قرار می‌گیرد.

سهام دفاعی

سهام تدافعی معمولاً در اکثر شرایط اقتصادی و محیط های بازار سهام بازده ثابتی را ارائه می‌دهند. این شرکت‌ها معمولاً محصولات و خدمات ضروری مانند کالاهای اساسی مصرف کننده، مراقبت‌های بهداشتی و خدمات آب و برق را می‌فروشند. سهام تدافعی ممکن است به محافظت از پرتفوی در برابر ضررهای شدید در طی یک بازار فروش یا نزولی کمک کند.

یک سهام تدافعی ممکن است یک سهام ارزشی، درآمدی، غیر چرخه ای یا بلوچی باشد. غول مخابراتی AT&T Inc. (T) و مراقبت‌های بهداشتی چند ملیتی Cardinal Health، Inc. (CAH) از جمله سهام دفاعی هستند که در دارایی‌های اصلی Invesco Defensive Equity ETF (DEF) قرار دارند. سهام دفاعی به دلیل توانایی آنها در ایجاد بازده ثابت در دوره‌های ضعف اقتصادی، کمتر با ورشکستگی مواجه می‌شوند.

سهام IPO یکی دیگر از انواع سهام

زمانی که یک شرکت سهامی عام می‌شود، سهام را از طریق عرضه اولیه عمومی (IPO) منتشر می‌کند. سهام IPO معمولاً قبل از فهرست سهام شرکت در بورس اوراق بهادار با تخفیف تخصیص می‌یابد. همچنین ممکن است یک سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی برنامه انحصاری برای جلوگیری از فروش تمام سهام خود توسط سرمایه گذاران در زمان شروع معاملات سهام داشته باشد.

مفسران بازار همچنین هنگام اشاره به سهام اخیراً فهرست شده از اصطلاح سهام IPO استفاده می‌کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق وب‌سایت نزدک IPOهای آتی را رصد کنند.

نگاهی به سهام پنی

سهام پنی سهامی است که کمتر از ۵ دلار ارزش دارد و بسیار سوداگرانه در نظر گرفته می‌شود. اگرچه برخی از سهام پنی در صرافی‌های اصلی معامله می‌شوند، بسیاری از آنها از طریق OTCQB معامله می‌کنند – یک بازار سطح متوسط ​​خارج از بورس (OTC) برای سهام ایالات متحده که توسط گروه بازارهای فرابورس اداره می‌شود. سرمایه‌گذاران باید در هنگام سفارش خرید و فروش، از سفارش‌های محدود استفاده کنند. در سهام پنی، زیرا اغلب بین قیمت پیشنهادی و درخواستی اختلاف زیادی دارند.

پس از اکران فیلم «گرگ وال استریت»، فیلمی درباره یک دلال سابق سهام که کلاهبرداری سهام پنی را انجام می‌داد، سهام پنی در فرهنگ عامه به شهرت رسید. سرمایه گذارانی که می‌خواهند روی سهام پنی شرط بندی کنند باید به ETF (IWC) iShares Micro-Cap مراجعه کنند.

آشنایی با سهام ESG

سهام‌های زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیت شرکتی (ESG) بر حفاظت از محیط زیست، عدالت اجتماعی و شیوه‌های مدیریت اخلاقی تأکید دارند. به عنوان مثال، سهام ESG ممکن است شرکتی باشد که موافقت کند انتشار کربن خود را با نرخی بیشتر از اهداف ملی و صنعتی کاهش دهد یا شرکتی باشد که تجهیزات زیرساخت انرژی‌های تجدیدپذیر را تولید می‌کند. سهام‌های ESG در سال‌های اخیر در میان نسل هزاره محبوبیت پیدا کرده‌اند – نسلی آگاه از نظر اجتماعی که احتمال بیشتری دارد روی چیزهایی سرمایه‌گذاری کنند که باور دارند و حمایت می‌کنند. سرمایه گذاران می‌توانند با افزودن Vanguard ESG US Stock ETF (ESGV) به سبد سهام خود به سهام ESG دسترسی پیدا کنند.

طبقه بندی بر اساس طبقات سهام

این یکی از عوامل اولیه مورد استفاده برای طبقه بندی سهام است و بر اساس حق رای سهامداران است. سهامی وجود دارد که در مجامع سالیانه ای که تصمیم گیری در مورد مدیریت شرکت و مسائلی از این قبیل صورت می‌گیرد، اختیار رای به سهامداران نمی‌دهد. برخلاف این سهام، سهام دیگری نیز وجود دارد که به سهامداران اجازه می‌دهد تا با رای دادن در تصمیم گیری در امور شرکت مشارکت داشته باشند. نوع دیگری از سهام به سهامداران این فرصت را می‌دهد که در موضوعات مربوط به جنبه‌های مختلف شرکت، رای دهند.

طبقه بندی بر اساس ارزش بازار

سهام را می‌توان بر اساس ارزش بازار شرکت، که کل سهام یک شرکت است طبقه بندی کرد. این با ضرب قیمت فعلی سهام شرکت در تعداد کل سهام موجود در بازار محاسبه می‌شود. در زیر انواع سهام بر اساس ارزش بازار ذکر شده است؛

سهام بزرگ

اینها اغلب سهام شرکت‌های بلو چیپ هستند که شرکت‌های تاسیس شده با ذخایر بزرگ پول نقد در اختیارشان هستند. جالب است بدانید که اندازه بزرگتر شرکت‌های بزرگ به معنای رشد سریع تر آنها نیست. در واقع این شرکت‌های سهامی کوچک هستند که تمایل دارند در بازه زمانی طولانی‌تر از آنها بهتر عمل کنند. اما سهام‌های با سقف بزرگ این مزیت را به سرمایه‌گذاران می‌دهند که در مقایسه با سهام شرکت‌های کوچک‌تر و با سرمایه متوسط، سود بیشتری به دست آورند و تضمین می‌کنند که سرمایه در دوره بلندمدت حفظ می‌شود.

سهام متوسط

اینها سهام شرکت‌های متوسط ​​هستند که دارای ارزش بازاری بین ۲۵۰ کرور تا حدود ۴۰۰۰ کرور روپیه هستند. این شرکت ها در بازار دارای نامی هستند که به خوبی از پتانسیل رشد برخوردار هستند و همچنین ثباتی که معمولاً با حضور یک بازیگر باتجربه در بازار همراه است. شرکت‌های با سرمایه متوسط ​​سابقه خوبی در رشد ثابت دارند و بسیار شبیه به سهام بلو‌چیپ بدون اندازه آنها هستند. در بلندمدت این سهام خوب عمل می‌کنند و رشد می‌کنند.

سهام با کلاه کوچک

همانطور که از نام آن مشخص است، سهام با سرمایه کوچک در مقایسه با همتایان خود کمترین ارزش را در بازار دارند. اینها شرکت‌های کوچکی هستند که دارای ارزش بازار تا 250 INR هستند و پتانسیل رشد با سرعت خوبی در آینده را دارند. سرمایه‌گذارانی که مایل به تعهد بلندمدت هستند و در مورد سود سهام فعلی چندان خاص نیستند و می‌خواهند در طول نوسانات قیمت‌ها روی موضع خود بایستند، می‌توانند در آینده به سودهای قابل توجهی دست یابند.

به عنوان یک سرمایه گذار می‌توانید این سهام را زمانی خریداری کنید که در مرحله اولیه شرکت با قیمت ارزان در دسترس باشند. هیچ اطمینانی در مورد نحوه عملکرد شرکت در بازار وجود ندارد زیرا آنها نسبتاً جدید هستند. از آنجایی که این شرکت‌های با سرمایه کوچک جدید هستند، بسیار نوسان هستند و رشد آنها تا حد زیادی بر ارزش و درآمد شرکت تأثیر می‌گذارد.

طبقه‌بندی انواع سهام بر اساس مالکیت

بر اساس شگفتی، سه نوع سهام وجود دارد که سرمایه‌گذاران می‌توانند صاحب آن‌ها شوند که حقوق و پتانسیل رشد متفاوتی به آنها ارائه می‌دهد.

سهام ممتاز و معمولی

سهام ممتاز بر خلاف سهام عادی، هر ساله مقدار ثابتی از سود سهام را به سرمایه گذاران ارائه می دهد. قیمت سهام ممتاز به اندازه سهام عادی نوسان نیست، اما این سهام عادی است که زمانی از مزیت اولویت برخوردار است که شرکت پول مازادی برای توزیع داشته باشد.

در زمان انحلال شرکت، این طلبکاران شرکت، دارندگان اوراق قرضه و دارندگان اوراق قرضه هستند که نسبت به سهامداران ممتاز اولویت دارند. سهامداران عادی دارای حق رای هستند، امتیازی که سهامداران ممتاز از آن برخوردار نیستند.

سهام هیبریدی

شرکت هایی هستند که سهام ممتاز را با امکان تبدیل آنها به سهام عادی با شرایط و در یک مقطع زمانی خاص ارائه می کنند. اینها به عنوان سهام ترکیبی یا سهام ترجیحی قابل تبدیل شناخته می شوند و ممکن است دارای حق رای باشند یا نداشته باشند.

سهام با گزینه‌های مشتقه تعبیه شده

سهامی که با گزینه مشتق تعبیه شده ارائه می‌شود به این معنی است که آنها می‌توانند قابل تماس یا قابل قبول باشند و به طور معمول در دسترس نیستند. سهام «قابل فراخوان» این امکان را دارد که شرکت با قیمتی معین در یک نقطه زمانی معین آن را بازخرید کند. به طور مشابه، یک سهام «قابل اعتبار» به دارنده خود پیشنهاد می‌کند که آن را در قیمت و زمان معینی به شرکت بفروشد.

طبقه‌بندی انواع سهام بر اساس پرداخت سود

علاوه بر این که انواع سهام از بعد مالکیت به دسته‌بندی‌های مختلفی تقسیم می‌شود، می‌توانیم آن را بر اساس پرداخت سود نیز تقسیم‌بندی کنیم؛ انواع سهام بر اساس پرداخت سود عبارت می‌شوند از:

سهام رشد

این سهام سود سهام بالایی نمی‌پردازند زیرا شرکت ترجیح می‌دهد سود خود را مجدداً سرمایه گذاری کند تا بتواند سریعتر رشد کند، از این رو، سهام رشد نامیده می‌شود. ارزش سهام شرکت با نرخ رشد سریع افزایش می‌یابد که به نوبه خود به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا از طریق بازدهی بالاتر سود ببرند. بهترین گزینه برای سرمایه گذارانی است که به دنبال پتانسیل رشد بلندمدت هستند و نه منبع دوم درآمد فوری. سهام رشد ریسک بالاتری نسبت به سهام همتای خود دارند.

سهام درآمد

در مقایسه با سهام در حال رشد، سهام درآمدی سود بیشتری نسبت به قیمت سهم می‌دهند. سود سهام بالاتر به معنای درآمد بالاتر است، از این رو، سهام درآمد نامیده می‌شود. سهام درآمدی نشان‌دهنده یک شرکت باثبات است که می‌تواند سود سهام ثابتی را بپردازد، اما اینها نیز شرکت‌هایی هستند که رشد بسیار بالایی را وعده نمی‌دهند. این بدان معناست که قیمت سهام چنین شرکت هایی ممکن است افزایش چندانی نداشته باشد. سهام درآمدی شامل سهام ممتاز نیز می‌شود.

فناوری اطلاعات برای آن دسته از سرمایه گذارانی که به دنبال یک منبع درآمد ثانویه از طریق سهام نسبتا کم ریسک هستند، سرمایه گذاری خوبی است. درآمد سود سهام در سهام درآمدی مشمول مالیات نمی‌شود و بنابراین برای سرمایه‌گذارانی با ریسک پایین که خواهان سرمایه گذاری بلند مدت هستند عالی است. ممکن است بخواهید از معیار بازده سود برای یافتن چنین سهامی که سود سهام بالایی ارائه می‌دهند استفاده کنید.

بازده سود سهام معیاری از درآمد شما به عنوان یک سرمایه گذار (درآمد هر سهم) از سرمایه گذاری شما، با استفاده از کل سود سهام به دست آمده است. این رقم را می توان از تقسیم سود بر قیمت سهم اعلام شده بدست آورد. سپس به صورت درصد نوشته می شود. به عنوان مثال، اگر قیمت سهام 100 INR باشد و سود سهام 5 INR برای هر سهم ارائه کند، بازده آن ۵ درصد خواهد بود.

طبقه‌بندی انواع سهام بر اساس اصول

سرمایه گذارانی که معتقدند قیمت سهم باید برابر با ارزش ذاتی سهام شرکت، ارزش سرمایه گذاران سرمایه گذار باشد، قیمت سهام را با اجزایی مانند سود هر سهم، سود و غیره مقایسه می‌کنند تا به ارزش ذاتی هر سهم برسند.

وارن بافت و هشدار نسبت به سقوط سهمگین سهام

معامله‌گران میلیاردر و پرتجربه زنگ خطر را در مورد سقوط احتمالی بازار به صدا درآورده‌اند. بسیاری تصور می‌کنند که وارن بافت با حجم عظیم نقدینگی اش سرمایه‎گذاری در بازار نزولی را بیشتر کند ولی از این خبرها نیست.

مردم تعجب می‌کنند که بافت در سال 2020 تمایلی به سرمایه‌گذاری ندارد. او در این ماه تنها یک سرمایه‌گذاری کرده است. در این خرید برکشایر هاتاوای، شرکت بافت دارایی‌های ذخیره‌سازی و انتقال گاز شرکت‌ دامینین انرژی را به مبلغ 9.7 میلیارد دلار خریداری کرد.

توهمات خوش بینانه

مردم به خاطر کووید-19 در خانه مانده‌اند و در بازار سهام فعالیت می‌کنند. حرکات افراد مبتدی در بازار سهام بافت را نگران کرده است. او سفته بازی را که بر پایه دانش و آگاهی نباشد دوست ندارد. معامله‌گران مبتدی دارند سهام شرکت‌های بی‌ارزش را خریداری می‌کنند.

افزایش معاملات روزانه و کوتاه مدتی در بازار سهام شباهت زیادی به حباب شرکت‌های دات کام در اوایل 2000 دارد. بافت گفت که معامله‌گران کاری به بازدهی سهام ندارند بلکه فقط به این توجه می کنند که نفر بعدی چقدر حاضر است این سهم را از آنها بخرد.

حباب بازار می‌ترکد

مارک کوبان، بازیکن NBA و مالک فرانچایز Dallas Mavericks با دیدگاه بافت موافق است. وی بر این باور است که وقتی بیماری کرونا به پایان برسد، رشد بی‌وقفه بازار سهام هم به پایان می‌رسد. معامله‌گران روزمره تصور می‌کنند که سوددهی بازار همیشگی است و خیلی هنر می‌کنند که از بازار گاوی (صعودی) پول درمی‌آورند.

هاوارد مارکس یکی دیگر از سرمایه‌گذاران میلیاردر و مدیرعامل Oaktree Capital در آمریکا می‌گوید مردم سهام را بر اساس احساسات خریداری می‌کنند. او بر این باور است که معامله‌گری بی‌پروا اصلاً درست نیست. در دوران شرکت‌های دات کام هم همین تفکر غالب بود ولی حباب بازار بالاخره ترکید.

بازی دفاعی بافت

خرید دارایی‌های دامینین انرژی توسط برکشایر هاتاوای نشان می‌دهد که این شرکت تمایلی به ریسک ندارد و تلاش می‌کند با اقدامات دولت همراه شود و بابرنامه جلو برود.

در دوران رکود، سرمایه‌گذاران خردمند به دنبال سهام تدافعی هستند. سهام تدافعی به سهام شرکت هایی گفته می شود که در حوزه فعالیت هایی مانند تامین انرژی کار می کنند. سهام این مدل شرکت ها در هر شرایطی به سختی دچار ریزش می شود چرا که فعالیت های آنها در شرایط بحرانی نیز بایستی ادامه پیدا کند و دولت نیز از آنها حمایت می کند.

واقعیت خود را نشان خواهد داد

مارکس، بافت و کوبان به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهند و از آن‌ها می‌خواهند که فعلاً دست نگه دارند. اکنون زمان مناسبی برای پیش‌بینی نیست و بهتر است از بازار دور بمانند. وقتی پولبک رخ دهد، افراد مبتدی شروع به فروش سهام خود خواهند کرد و سعی می‌کنند پول خود را از بازار خارج کنند.

آیا قرار است سقوط عظیمی در بازار اتفاق بیفتد. وارن بافت و سایر سرمایه‌گذاران زنگ خطر را به صدا درآورده‌اند.