مزایا و معایب استخر نقدینگی

بازارساز خودکار (AMM) یعنی چه و چه کاربردی در صرافی های غیر متمرکز دارد؟

کاربران بازار رمز ارزها برای خرید و فروش در این حوزه باید با چگونگی کار کردن در پلتفرم صرافی های مربوطه آشنایی داشته باشند. نحوه معاملات در صرافی های متمرکز و غیر متمرکز متفاوت است. صرافی های غیرمتمرکز (DEX) برای انجام معاملات در پلتفرم خود از سیستمی بنام بازارساز خودکار (Automated Market Makers) بهره می برند. اولین صرافی DEX که از این فناوری استفاده کرد، یونی‌سواپ و در سال 2018 بود. AMMها سازوکارهای معاملاتی هستند که نیاز به صرافی های متمرکز و روش های بازارسازی آنها را کنار می زنند. در ادامه با ما همراه باشید تا با این ویژگی دی اکس ها در بازار معملات ارزهای دیجیتال بیشتر آشنا شوید.

بازارساز خودکار چیست؟

بازار ساز خودکار (AMM) نوعی پروتکل صرافی غیر متمرکز (DEX) است و برای قیمت‌گذاری روی دارایی‌ها از فرمول های ریاضیات استفاده می کند. در این روش برعکس استفاده از دفتر سفارش که در صرافی‌های سنتی و متمرکز انجام می شود، رمز ارزها بر اساس الگوریتم های ریاضی قیمت‌گذاری می‌شوند.

در واقع یک بازارساز خودکار نوعی ربات است که قیمت بین دو دارایی را به شما اعلام کند. این ساز و کار در برخی صرافی ها مانند یونی‌سواپ فرمول‌ ساده تری دارد و در برخی دیگر نظیر کرو (Curve)، بالانسر (Balancer) و… از فرمول‌های پیچیده‌تری استفاده می کنند. امروزه بازارسازهای خودکار جایگاه خود را در فضای امور مالی غیرمتمرکز (Defi) پیدا کرده اند، همانطور که غیرمتمرکز سازی، اساس کار و هدف بازار کریپتوکارنسی است. در ادامه برای آشنایی بیشتر با این مقوله با ما همراه باشید.

اصولا بازار سازهای خودکار متفاوت، از فرمول های مختلفی نیز استفاده می کنند اما وجه تشابه همه آنها تعیین قیمت به صورت الگوریتمی است. بازار سازهای سنتی معمولا دارای استراتژی‌های پیچیده هستند. شما با کمک سازندگان بازار اقدام به ثبت سفارش در دفتر سفارشات صرافی مورد نظر می کنید و قیمت مناسب و قیمت پیشنهادات خرید و فروش را بدست می آورید. بازار ساز خودکار شما را از انجام این کارها بی نیاز می‌کند و هر فرد می‌تواند از طریق بلاک چین یک بازار (استخر نقدینگی) ایجاد کند.

در صرافی های DEX تمام واسطه های درگیر در مبادله رمزارزها حذف می شوند و معیار فعالیت مستقل و خودکار بودن است تا کاربران قادر باشند معاملات خود را از کیف پول های غیر رسمی شان که در آن کلید خصوصی تحت کنترل فرد است آغاز کنند.

صرافی های غیر متمرکز AMMها را به جای سیستم های انطباق سفارش و ثبت سفارش استفاده می کنند. این سازو کارها از قراردادهای هوشمند استفاده می کنند تا قیمت دارایی های دیجیتال را مشخص و نقدینگی استخر آنها را فراهم کنند. در آنها کاربران با یک طرف دیگر معامله نمی کنند بلکه با نقدینگی قفل شده در قراردادهای هوشمند معامله می کنند که به این قراردادهای هوشمند استخر نقدینگی می گویند.

در بازارهایی با ساز و کار سنتی فقط افراد یا شرکتهای با ارزش دارایی خالص بالا می توانند نقش تامین کننده ی نقدینگی را داشته باشند. اما در AMM‌ها هر کسی می تواند به عنوان تامین کننده‌ی نقدینگی باشد به شرط اینکه قادر به ارائه موارد مورد لزوم کدگذاری شده در قراردادهای هوشمند باشد. AMMهای معروف عبارتند از بلنسر، یونی سواپ و کرو.

نحوه عملکرد بازارساز خودکار (AMM)

در بازارساز خودکار (Automated Market Maker) جفت ارزهای قابل مبادله نظیر جفت اتریوم/دای درست شبیه صرافی‌های مبتنی بر دفاتر ثبت سفارش هستند. با این تفاوت که در AMM ها دیگر نیازی به تریدر در سمت مقابل ندارید و بجای آن یک قرارداد هوشمند قرار گرفته که در اصطلاح برای شما بازارسازی می کند.

در صرافی های غیر متمرکز، خرید مزایا و معایب استخر نقدینگی و فروش ها مستقیما بین کیف پول‌ کاربران صورت می‌گیرد. مثلا در صرافی غیرمتمرکز بایننس برای فروش توکن‌های بایننس (BNB) خود در ازای دلار بایننس (BUSD)، فرد دیگری در سمت دیگر معامله توکن‌های BNB شما را با دلار بایننس خود می خرد. در نتیجه می توان گفت این تراکنش نوعی تراکنش همتا به همتا یا P2P است. همینطور می توان AMMها را به عنوان پروتکل های همتا به قرارداد (P2C) نیز در نظر گرفت.

در واقع در این ساز و کارها، به‌ طرف مقابل به معنی سنتی آن نیازی نیست و مبادله بین کاربر و قرارداد انجام می‌شود. اشاره کردیم که در این پروتکل ها دفتر ثبت سفارش وجود ندارد در نتیجه انواع سفارش نیز برای آنها معنی نخواهد داشت و قیمت مورد نظر شما برای خرید و فروش توسط فرمول های ریاضی تعیین می شود. انتظار می رود در آینده AMMها این محدودیت را برطرف کنند.

برای مثال فرض کنید می خواهید مقداری از دارایی بیت کوین خود را داده و یک آلت کوین بخرید، اول باید بیت کوین را در استخر واریز کرده و به همان مقدار آلت کوین برداشت کنید. با انجام این کار، حجم بیت کوین‌ در استخر بالا رفته و حجم آلت‌ کوین‌ پایین می آید و برای مدت کوتاهی قیمت بیت کوین کاهش و قیمت آلت کوین بالا می رود. این تغییرات کوتاه مدت خواهند بود زیرا اصولا کاهش قیمت یک رمزارز منجر به افزایش تقاضا برای خرید آن می‌شود.

استخر نقدینگی در AMM

استخر نقدینگی در بازار ساز خودکار شامل مقادیر زیادی از ارزهای رمزپایه است که به کمک آن تریدرها می توانند در معاملات شرکت کنند. وجود این استخرها انعقاد معامله را بدون نیاز به تریدر دوم امکان پذیر می کند و به جای ساز و کار P2P از P2C که در بالا اشاره شد استفاده می کند.

این نقدینگی درAMMها به کمک تامین کنندگان نقدینگی فراهم می شود و کاربرانی که در این کار شرکت می کنند در ازای این فعالیت و ترغیب سایر سرمایه گذاران به این کار، کارمزد دریافت می کنند. با افزایش دارایی در استخرهای نقدینگی سفارشات بازار ساز خودکار در قیمت کمتری انجام شده و روند فرمول گذاری نیز متفاوت خواهد بود.

ضرر ناپایدار (Impermanent Loss)

توضیح این مفهوم به زبان ساده یعنی زمانی که نسبت قیمت توکن‌های سپرده‌گذاری‌شده در استخر، با گذشت زمان تغییر کند. تغییرات بزرگتر منجر به ضرر ناپایدار بیشتر خواهد شد. به همین علت بازار سازهای خودکار با جفت‌ توکن هایی که ارزش مشابه دارند، بهتر عمل خواهند کرد، مانند استیبل کوین‌ ها یا توکن‌های مبتنی بر شبکه اتریوم. در صورت کم بودن نسبت قیمت توکن‌ها، ضرر ناپایدار نیز جزئی خواهد بود.

در مقابل اگر نسبت تغییرات قیمت توکن‌های سپرده شده زیاد باشد، تامین‌کنندگان نقدینگی ترجیح می دهند به جای اضافه کردن دارایی به استخر، آنها را برای خود نگهدارند. استخرهای یونی سواپ مانند جفت ارز اتر/دای که کاملا در معرض ضرر ناپایدار هستند، به خاطر وجود کارمزدهای خرید و فروشی که به تامین‌کنندگان نقدینگی داده می شود، بازدهی خوبی دارند.

باید گفت نامگذاری این مقوله به عنوان ضرر ناپایدار زیاد مناسب نیست. ناپایداری فرض را بر این قرار می دهد که اگر دارایی‌ها به قیمت‌های زمان واریزشان برگردند، ضررها پایین می آید. با مزایا و معایب استخر نقدینگی وجود اینکه اگر دارایی خود را در قیمتی متفاوت از زمان سپرده‌گذاری برداشت کنید، ضررها همیشگی خواهد بود. گاهی کارمزدهای معاملاتی می توانند باعث کاهش ضررها شوند، اما هنوز هم در نظر گرفتن ریسک حائز اهمیت است. هنگام واریز وجه در AMMها، فرض بر این است که شما خطرات ناشی از ضررهای ناپایدار را پذیرفته اید.

قابلیت ها و معایب AMM ها

مهم ترین مزایای این پروتکل های عبارتند از:

مبادلات غیرمتمرکز: در بازارساز خودکار نیازی به ثبت نام، احراز هویت و… نیست. هر کاربری با داشتن یک کیف پول ارز دیجیتال و دسترسی به اینترنت، قادر است ۲۴ ساعت شبانه روز در ۷ روز هفته اقدام به خرید و فروش رمز ارزها کند.

تامین گسترده نقدینگی: صرافی‌های متمرکز برای تامین نقدینگی خود به بازارسازان بزرگ نیاز دارند. اما در صرافی‌های AMM نقدینگی توسط هر فردی که قادر به سپرده‌گذاری ارزهای خود و دریافت کارمزد باشد، تامین می شود. استفاده از این روش در صرافی‌ها یک موفقیت بزرگ است.

بازدهی بازار: این پروتکل‌ها هر روز آپدیت شده و ورژن های جدیدترشان به بازار ارائه می شود و در این مدل ها که از استخرهای نقدینگی دارای وزن پویا، به جهت بالا بردن بازده سرمایه استفاده می‌کنند، اسلیپپیج (Slippage) کاهش یافته و قیمت‌های بهتر در طول معاملات بزرگ ایجاد می‌شوند.

در ادامه به برخی از مهم ترین معایب بازار ساز های خودکار اشاره شده است.

اسلیپپیج زیاد: اصولا هر چه سفارش بزرگتر، قیمت پیشنهادی برای دارایی سفارش داده‌ شده نیز بالاتر خواهد بود. همین امر در تراکنش‌های با حجم بالا نیز مورد تایید است. در AMMها از جفت رمز ارزها استفاده می‌شود و آنها طبق یک الگوریتم قیمت‌گذاری می‌شوند و اختلاف قیمت زیاد بین دارایی‌ها می‌تواند خطر اسلیپپیج را بالا ببرد.

ضرر ناپایدار: سرمایه ارائه‌دهندگان نقدینگی که جفت رمز ارزهای خود را در یک استخر نقدینگی قرار می‌دهند، در معرض ضرر ناپایدار است. در صورتی که دو رمزارز مختلف را سپرده‌گذاری کرده و قیمت یک یا هر دو آنها تغییر کند، احتمال اینکه ارزهای شان را در قیمتی کمتر از زمان سپرده‌گذاری برداشت کنند زیاد است. اگر سپرده‌گذاری را با جفت استیبل کوین ها در پروتکل‌های بازارسازی مثل کرو و سوشی‌سواپ انجام دهند، ریسک ضرر ناپایدار کاهش خواهد یافت.

خطر قرارداد هوشمند: در صورتی که شما یک تامین کننده مزایا و معایب استخر نقدینگی نقدینگی در AMM باشید، ارز دیجیتال خود را به یک قرارداد هوشمند می سپارید. قراردادهای هوشمند نیز ممکن است در معرض سوء استفاده هکرها قرار گیرند یا خود دچار نقص شوند، در این صورت سرمایه شما از دست خواهد رفت.

جمع بندی

بازارساز های خودکار (Automated Market Maker)، از مهمترین بخش های سیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi) محسوب می شوند. به کمک این پروتکل ها هر کاربری قادر به ایجاد بازارهای مالی است. با اینکه AMMها در قیاس با صرافی‌های مبتنی بر دفتر ثبت سفارش دارای محدودیت‌هایی هستند، اما در کل عملکرد آنها در بازار ارزهای رمزپایه در خور ستایش است.

این سازو کارها بسیار نوپا هستند و هنوز از نظر قابلیت های مختلف مانند کاربر پسند بودن نواقصی دارند و مشابه هر نوآوری دیگری در این حوزه برای ارائه موارد بهتر و کاملتر، نیاز به زمان دارند. در آینده‌ نزدیک و با رشد و توسعه تدریجی این تکنولوژی، علاوه بر ویژگی کاربرپسند بودن، کارمزد پایین و نقدینگی بیشتر را برای سرمایه گذاران حوزه Defi ایجاد خواهند کرد.

سؤالات متداول

بازار سازهای خودکار (AMM) نوعی پروتکل صرافی غیر متمرکز (DEX) هستند که برای قیمت‌گذاری روی دارایی‌های دیجیتال از فرمول های ریاضیات بهره می برند.

مزایا شامل معاملات غیر متمرکز، تامین نقدینگی گسترده و راندمان بالاست. معایب آن شامل ضرر ناپایدار، ریسک قراردادهای هوشمند و اسلیپپیج زیاد است.

در این نوع بازارسازها نیازی به طرف دوم معامله در معنای سنتی آن نیست و تریدر با یک قرارداد هوشمند وارد مبادله می شود و قیمت گذاری دارایی ها بر اساس الگوریتم های ریاضی انجام می شود.

برسی کامل و آشنایی با صرافی Uniswap

قبل از اینکه تصمیم بگیرید با کدام یک از صرافی های ارز دیجیتال کار کنید باید از ویژگی‌های آن صرافی آگاه باشید صرافی ارز دیجیتال یونی سواپ (Uniswap) یکی از صرافی های محبوب در بین کاربران خود می باشد که در این مقاله به بررسی کامل آن می پردازیم.

صرافی یونی سواپ (Uniswap) از پروتکل نقدینگی خودکار برخوردار می باشد و از زمان تاسیسش رشد بسیار سریع و چشمگیری داشته .

صرافی ارز دیجیتال یونی سواپ (Uniswap) از زمانی که ساخت شده توانسته است بیش از دو میلیارد دلار سرمایه را به خود جذب کند همچنین این صرافی دارای تسهیلات صرافی غیر متمرکز که به اختصارDEX نام دارد می باشد. به دلیل افزایش کارایی های برنامه های غیر متمرکز دیفای است که شهرت این صرافی تضمین شده.

شاید برای شما سوال باشد که پروتکل صرافی یونی سواپ (Uniswap) بر چه اساسی کار می کند. جواب این است که صرافی ارز دیجیتال یونی سواپ (Uniswap) بر اساس بلاک چین اتریوم کار می کند و امکان مبادله اتوماتیک بین Ethareum و توکن های ERC20 را برای مخاطبان خود امکان پذیر کرده است .

اگر مشترکین صرافی یونی سواپ، مقادیر معادلی از جفت ارزهای رمزنگاری که در یونی سواپ وجود دارند در استخرهای آن واریز کنند، به گروه تامین کنندگان نقدینگی آن استخر اضافه می شوند و در ازای کار خود پاداش می گیرند.
اختلاف معماری صرافی Uniswap با صرافی های متمرکز در این است که در صرافی های معمولی یک دفتر سفارش وجود دارد که معامله را بین خریداران و فروشندگانی که قیمت هایشان با هم مطابقت دارد، منعقد می کنند، ولی پروتکل یونی سواپ برای انجام مبادلات از استخرهای نقدینگی استفاده می نماید. منایع مالی موجود در صرافی به وسیله تعداد زیادی از تامین ‌کنندگان نقدینگی یا Liquidity Provider فراهم می شود.
صرافی یونی سواپ از توکن های نقدینگی که به LP Token معروف هستند جهت واریزی در استخر نقدینگی استفاده می کنند. توکن‌های LP در تطابق با توکن های ERC20 هستند که در تامین نقدینگی به کار می روند. وقتی همه تامین کنندگان نقدینگی از توکن های LP برای واریز ذخایر خود به استخر استفاده کنند، همه سپرده ها به دارایی واحد تبدیل می گردند.
تامین کنندگان نقدینگی قادرند بین حساب های خود به مبادله توکن های نقدینگی LP بپردازند که این توکن ها از قراردادهای مبادله تامین می شوند. تامین کنندگان نقدینگی در ازای کاری که به انجام می رسانند، مقداری از کارمزد تراکنش را به عنوان سهم خود از انجام معامله می گیرند که در ادامه این مقاله ارز دیجیتال به بررسی کامل آن خواهیم پرداخت.

ساختار یونی سواپ چگونه است؟

پروتکل یونی سواپ از دو نوع قرارداد هوشمند که شامل پروتکل های مبادله و کارخانه است، تشکیل شده است که کد نویسی آنها با زبان برنامه نویسی Vyper انجام ‌شده است. قراردادهای مبادله از توکن های با استاندارد ERC20 پشتیبانی می‌ نماید. توسط قرارداد کارخانه می توان یک قرارداد مبادله تازه ایجاد نمود. در نتیجه هر توکن ERC20 که برای آن هنوز قرارداد مبادله ای ایجاد نشده، توسط قرارداد کارخانه امکان ایجاد آن فراهم می شود. توسط قرارداد کارخانه امکان جستجوی همه توکن ها و آدرس های مبادله وجود دارد.

معاملات در صرافی Uniswap چگونه انجام می شود؟

معامله پرکاری که تحت پروتکل یونی سوآپ انجام می‌شود، تبادل کوین Ether با دیگر توکن های ERC20 می باشد. نرخ مبادله بر پایه حجم استخر نقدینگی که شامل آن دارایی خاص در درون قرارداد مبادله می باشد، حساب می گردد. نرخ تبادل بر پایه یک فرمول ثابت و به واسطه پروتکل یونی سواپ محاسبه می گردد. به این صورت که حاصل ضرب استخر Ethereum در استخر توکن مد نظر قرار می گیرد.
به عنوان نمونه کاربری تصمیم به مبادله مقداری اتریوم را با توکن BAT داشته باشد و کسانی که نقدینگی را تامین می کنند، مقداری اتر و توکن BAT برای قرارداد مبادله واریز نموده‌اند. حالا جهت اجرای این معامله بر اساس پروتکل Uniswap، مقدار اتریوم در مقدار توکن بت طبق آن فرمول ثابت در هم ضرب می شود.
پس از کسر کارمزد تامین کننده نقدینگی، مابقی آن به استخر ریخته می شود. حالا مقدار ثابت حاصل شده بر مقدار جدید Ethereum در استخر نقدینگی تقسیم می گردد، تا حجم جدید استخر BAT تعیین گردد. پس از آن توکن های BAT باقیمانده به خریدار فرستاده می شود.
عملکرد این فرمول اعمال شده مشابه یک بازار عادی است که هر چه تعداد توکن های زیادتری خریداری شود، نرخ مبادله بالاتری باید پرداخت گردد.

نقد و بررسی صرافی رادیوم (Raydium)

با رشد قیمت سولانا و تبدیل شدن توکن آن به لیست هفت ارز دیجیتال برتر از نظر ارزش بازار، علاقه کاربران نسبت به صرافی‌ها و برنامه‌های غیرمتمرکز مبتنی بر این بلاک چین مقیاس‌پذیر افزایش یافت. تا به حال حدود ۳۳۸ پلتفرم در شبکه سولانا ایجاد شده است که میانگین حجم روزانه آن‌ها بیش از ۸۰ میلیون دلار است. صرافی رادیوم (Raydium) یکی از محبوب‌ترین پلتفرم‌ها است. در این مقاله، ما درباره صرافی Raydium و چگونگی کسب درآمد و کار با آن صحبت خواهیم کرد.

صرافی رادیوم (Raydium) چیست؟

رادیوم (raydium.io) یک بازارساز خودکار (AMM) مبتنی بر سولانا است که از دفتر سفارش و Serum، یک صرافی غیرمتمرکز برجسته مبتنی بر سولانا، استفاده می‌کند. رادیوم به عنوان بخش مهمی از اکوسیستم سولانا شناخته می‌شود؛ چرا که به لطف استخر‌های نقدینگی امکان مبادلات و معاملات توکن با سرعت بالا مزایا و معایب استخر نقدینگی را فراهم می‌کند. این صرافی با حداکثر عرضه ۵۵۵ میلیون کوین، در ۲۱ فوریه ۲۰۲۱ توسط سه خالق مبتکر – AlphaRay، XRay و GammaRay راه‌اندازی شد. Raydium خود را از سایر AMM‌ها با مسیریابی سفارشات از طریق یک ارائه دهنده نقدینگی یا کتاب سفارش سروم متمایز می‌کند تا بهترین نرخ‌های بالقوه را برای سوآپ توکن به دست آورد.

مهم‌ترین ویژگی‌ها و مزایا و معایب رادیوم

سرعت بالا و کارمزد کم

از آنجایی که Raydium به بلاک چین سولانا، یکی از ارزان‌ترین و سریع‌ترین بلاک چین‌ها در صنعت کریپتو، متصل است، معاملات در آن با سرعت بالایی همراه هستند.

مقیاس‌پذیری

این صرافی از مقیاس‌پذیری که شبکه سولانا در اختیار آن می‌گذارد استفاده می‌کند. در نتیجه، توسعه‌دهندگان ممکن است به راحتی پروژه‌های خود را با استفاده از Raydium راه‌اندازی کنند و آن‌ها را در پروتکل‌های سولانا و سروم بگنجانند.

پلتفرم معاملاتی کاربر پسند

پروتکل‌های DeFi اغلب رابط‌ کاربری خامی را ارائه می‌دهند که ممکن است کار با آن‌ها برای تازه‌واردان دشوار باشد. از سوی دیگر، Raydium دارای یک رابط تجاری کاربر پسند است که به کاربران اجازه می‌دهد تا نمودار‌های معاملات را نظارت کنند، سفارشات محدود (limit order) بگذارند و کنترل کاملی بر وجوه خود داشته باشند. در اصل، آن‌ها کنترل کاملی بر معاملات خود داشته و نیازی به خدمات واسطه ندارند.

دسترسی به کتاب سفارش صرافی غیرمتمرکز سرم

این صرافی به نقدینگی کل پروتکل سروم مزایا و معایب استخر نقدینگی با ارزش قفل شده ۳۷۴.۹۶ میلیون دلار، دسترسی دارد. این ویژگی برای یک صرافی AMM بسیار منحصر به فرد است.

یکپارچگی تنها با یک صرافی غیرمتمرکز (DEX)

یکی از مزایای کلیدی رادیوم، یک عیب بزرگ آن نیز محسوب می‌شود. رابط Raydium نمی‌تواند با DEX‌های دیگر متصل شود زیرا فقط با Serum DEX یکپارچه شده است. بنابراین اگر صرافی‌های غیرمتمرکز دیگر نرخ‌های کمتری نسبت به Serum DEX ارائه دهند، امکان اتصال با آن‌ها وجود ندارد.

ناشناس بودن

یکی دیگر از نگرانی‌ها در مورد Raydium این است که گروه توسعه‌دهنده پشت آن هنوز به درستی معرفی نشده است. AlphaRay، XRay و GammaRay نام‌های مستعار آن‌ها است. وقتی در نظر بگیرید که تیم Raydium از زمان شروعش تحت هیچ گونه باززرسی اساسی قرار نگرفته است، این نام مستعار حتی نگران‌کننده‌تر می‌شود. اگرچه ممکن است مشکل خاصی نباشد؛ چون همانطور که می‌دانید حتی خالق بیت کوین از نام مستعار ساتوشی ناکاموتو استفاده می‌کند.

ارز‌های پشتیبانی شده در صرافی رادیوم

توکن‌های موجود در بلاک چین سولانا توسط صرافی رادیوم (Raydium) پشتیبانی می‌شوند. این توکن‌های بومی با نام SPL شناخته می‌شوند. برنامه توکن SPL، مانند توکن‌های ERC-۲۰ در شبکه اتریوم، استاندارد توکن بلاک چین سولانا برای برنامه‌های DeFi است. سروم (SRM)، KIN، و سولانیوم (SLIM) نمونه‌هایی از این توکن‌ها هستند. برخی از توکن‌های رادیوم مانند BTC، ETH، YFI و SUSHI توسط صرافی Serum رپد می‌شوند تا در پلتفرم Raydium قابل دسترسی باشند. سایر توکن‌های استاندارد ERC-۲۰ را می‌توان با استفاده از خدمات Sollet، یک کیف پول محبوب SPL، به شبکه SPL متصل کرد.

کارمزد‌های معاملاتی صرافی Raydium

در رادیوم سه نوع کارمزد دریافت می‌شود:

• کارمزد شبکه: این کارمزد‌ها به صورت توکن SOL پرداخت می‌شوند که معمولاً بین ۰.۰۰۰۱ تا ۰.۰۰۱ SOL است.
• کارمزد مبادله: در استخر‌های رادیوم برای هر معامله ۰.۲۵٪ کارمزد دریافت می‌شود. ۰.۲۲٪ از آن به استخر نقدینگی باز می‌گردد و به عنوان پاداش برای ارائه‌دهندگان نقدینگی در نطر گرفته می‌شود، در حالی که ۰.۰۳٪ به سهام RAY اختصاص دارد.
• کارمزد دفترچه سفارش: کارمزد شروع تراکنش‌های انجام شده در دفترچه سفارش Serum حدود ۰.۲۲٪ است. این مقدار با توجه به مقدار توکن‌های Serum در کیف پول کاهش می‌یابد.

روش‌های سپرده‌گذاری در رادیوم

رادیوم به خودی خود یک کیف پول نیست بلکه یک بازارساز خودکار است که دارایی‌هایی را در کیف پول‌های سازگار با SPL مانند Sollet، Phantom، Bonfida و موارد دیگر حفظ می‌کند. کیف پول Sollet رایج‌ترین آن‌هاست. Sollet.io جایی است که می‌توانید این کیف پول را دریافت کنید.

در صفحه کیف پول Sollet.io، دکمه‌ای وجود دارد که به عنوان دروازه‌ای برای ارسال پول از حساب FTX (یک صرافی ارز دیجیتال خارجی) به حساب پرداخت شما عمل می‌کند. در غیر این صورت، می‌توانید از آدرس‌های کیف پول برای انتقال وجوه از هر صرافی دیگری استفاده کنید و سپس از پل Sollet برای تبدیل آن پول‌ها به استاندارد SPL استفاده کنید.

امنیت صرافی رادیوم به چه صورت است؟

ارز دیجیتال رادیوم در صرافی بایننس لیست شده و اولین ارز مبتنی بر پروتکل سولانا است که در بایننس منتشر شده است. از آنجایی که بایننس یکی از بهترین و محبوب‌ترین صرافی‌های ارز دیجیتال محسوب می‌شود، بنابراین باید به عنوان یک صرافی مرجع، بررسی هر پروژه قبل از فهرست کردن را انجام دهد. البته این کار لزوماً به معنی کاملاً ایمن بودن پروژه نیست، اما یک علامت و نشانه مثبت است.

رادیوم توسط اکوسیستم سولانا که هفتمین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار (مارکت کپ) است، پشتیبانی می‌شود و دارای ۱.۶ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) است. این موضوع حرف‌های زیادی در مورد قابل اعتماد بودن یک DEX در حوزه ارزهای دیجیتال می‌گوید.

هیچ حسابرسی روی آن انجام نشده است؛ در دنیای DeFi، اعتماد یک ویژگی غیر معمول اما ضروری است. حسابرسی کیفی که توسط یک شرکت معتبر انجام می‌شود یکی از مواردی است که به ایجاد اعتماد کمک می‌کند. با این حال، Raydium تا به حال بازرسی و ممیزی نشده است و به سادگی در وب سایت خود می‌نویسد: “Raydium اکنون تحت یک ممیزی امنیتی با Kudelski Security است.” این مسئله میتواند یک علامت هشدار دهنده باشد؛ به علاوه اعضای تیم شناسایی نشده‌اند، بنیانگذاران پروژه Raydium به سادگی با نام‌های AlphaRay، XRay و GammaRay شناخته می‌شوند؛ اما آن‌ها دقیقاً چه کسانی هستند؟ هیچ کس نمی‌داند!

آشنایی با توکن رادیوم Raydium (RAY)

توکن‌های رادیوم (RAY) اکنون با قیمت ۱۲.۴۹ دلار با ارزش بازار ۸۶۹۸۲۹۹۰۹ دلار معامله می‌شوند. رادیوم در مجموع ۵۵۵،۰۰۰،۰۰۰ کوین دارد که در حال حاضر ۶۹،۶۴۴،۴۳۴ کوین آن در گردش است و قیمت لحظه‌ای رادیوم را می‌توانید در سایت ارز تودی مشاهده کنید.

توزیع توکنومیک به شرح زیر است:

• مایننیگ رزرو: ۱۸۸،۷۰۰،۰۰۰ RAY
• مشارکت و اکوسیستم: ۱۶۶،۵۰۰،۰۰۰ RAY
• تیم (۱-۳ سال قفل): ۱۱۱،۰۰۰،۰۰۰ RAY
• نقدینگی: ۴۴،۴۰۰،۰۰۰ RAY
• بودجه جامعه (قفل ۱ ساله): ۳۳،۳۰۰،۰۰۰ RAY
• مشاوران (۱-۳ سال قفل): ۱۱،۱۰۰،۰۰۰ RAY

چگونه و از کجا توکن RAY را بخریم؟

صرافی Raydium یا سایر صرافی‌های غیرمتمرکز که از کوین‌های استاندارد SPL مانند، سرم، بونفیدا و سولاپ پشتیبانی می‌کنند، بهترین مکان‌ها برای خرید ارز دیجیتال RAY هستند. Ray همچنین در صرافی‌های استاندارد ارز‌های دیجیتال مانند بایننس، Gate.io، ال بانک، سوشی سواپ و یونی سواپ در دسترس است. البته به یاد داشته باشید که برای خرید RAY از صرافی‌های غیرمتمرکز از KYC یا همان احراز هویت استفاده می‌شود.

چه چیزی رادیوم را نسبت به سایر صرافی‌ها متمایز می‌کند؟

رادیوم اولین AMM است که عملکرد و سرعت شبکه سولانا و دفترچه سفارش DEX را به حداکثر می‌رساند. نقدینگی، ‌ییلدینگ بدون اصطکاک و معاوضه با سرعت بالا، سایر دلایل منحصر به فرد بودن این صرافی هستند. سایر قابلیت‌های ویژه این صرافی ارز دیجیتال را در ادامه مشاهده می‌کنید:

AcceleRaytor

این قابلیت سکوی پرتابی است که توسط رادیوم برای کمک به رشد اکوسیستم سولانا ایجاد شده و به تأمین مالی اولیه برای جدیدترین پروژه‌های سولانا کمک می‌کند و به نفع پروژه و جامعه رادیوم است. دو نوع استخر در هر راه‌اندازی AcceleRaytor استفاده می‌شود:

• استخر انجمن: این استخر برای کل اکوسیستم باز است، صرف نظر از اینکه در گذشته از رادیوم استفاده کرده‌اید یا خیر.
• استخر‌های RAY: کاربرانی که توکن‌های RAY را در پلتفرم رادیوم استیک می‌کنند، واجد شرایط پیوستن به این استخر هستند و باید حداقل مقدار RAY را در استخر استکینگ RAY (معمولاً ۲۰ RAY) سپرده‌گذاری کنند.

دراپ زون (Drop Zone)

جدیدترین ویژگی رادیوم تلاش برای تشویق به ظهور توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) در زنجیره سولانا است. این ویژگی به عنوان سکوی پرتابی مزایا و معایب استخر نقدینگی برای هیجان‌انگیزترین طرح‌های NFT در بلاک چین سولانا جهت تولید وجوه، توزیع جمع‌آوری‌های NFT و تقویت جوامع آن‌ها عمل می‌کند.

بخش‌های مختلف این لانچ پد که در سال ۲۰۲۱ راه‌اندازی شد، دارای ویژگی مشارکت با زمان محدود، قرعه کشی زنجیره‌ای، NFT‌های قابل انتقال Drop Box، ضد فیشینگ و تکنیک‌های ضد ربات است. در نظر داشته باشید که CyberSamurai NFT اولین پروژه‌ای است که در دراپ زون رادیوم راه‌اندازی شده است.

فارم‌های مختلف رادیوم

علاوه بر کارمزد معاملات، فارم یا مزارع رادیوم به ارائه‌دهندگان نقدینگی اجازه می‌دهد تا به عنوان پاداش برای ارائه نقدینگی، توکن دریافت کنند. در وب سایت رادیوم دو نوع فارم وجود دارد:

• رادیوم فارم‌ها: سپرده‌گذاران برای قرار دادن توکن‌های ارائه‌دهنده نقدینگی در مزارع رادیوم (که یکی از آن‌ها باید RAY باشد) RAY دریافت می‌کنند. این فارم‌ها کارمزد‌های وسوسه‌انگیزی دارد، برخی از آن‌ها به ۱۰۱ درصد در‌آوریل می‌رسد.
• فیوژن فارم‌ها: این فارم یک نوع جدید از استخراج نقدینگی است که از ترکیب پروژ‌ه‌های مختلف دیگر ایجاد شده است. سهامداران در این مزرعه با توکن‌های مختلف از شبکه Solana DeFi پاداش می‌گیرند.

آیا رادیوم برای سرمایه‌گذاری مناسب است؟

به طور کلی توکن رادیوم، پتانسیل زیادی از خود نشان داده و در لیست توکن‌های اکوسیستم سولانا مزیت رقابتی زیادی به دست آورده است. بهتر است تیم رادیوم با حسابرسی و معرفی تیم خود، اعتماد کاربران بیشتری را جلب کند. این موضوع به رشد بلند مدت توکن آن کمک خواهد کرد. به یاد داشته باشید که این مقاله به معنای سرمایه‌گذاری در توکن رادیوم نیست و آن را به عنوان مشاوره مالی در نظر نگیرید.

سوالات متداول

آیا رادیوم دیفای است؟

بله، رادیوم نوعی امور مالی غیرمتمرکز است. در نتیجه، وقتی با صرافی Raydium معامله می‌کنید، کنترل کاملی بر دارایی‌های خود دارید. علاوه بر این، برای تجارت آزادانه در صرافی، نیازی به گذراندن مراحل KYC ندارید.

نحوه کسب در آمد از رادیوم به چه صورت است؟

شما می‌توانید این کار را به روش‌های زیر انجام دهید:

• خرید و فروش توکن: شما می‌توانید با خرید RAY در کف قیمتی و فروش آن در زمان ATH سود بیشتری کسب کنید. (این توصیه مالی نیست)
• ارائه دهنده نقدینگی: زمانی که شخصی از استخر سواچ می‌کند، با ارائه نقدینگی به استخر، بخشی از کارمزد‌های معامله را دریافت می‌کنید.
• فارمینگ: می‌توانید از فارمینگ با قرار دادن توکن‌های ارائه‌دهنده نقدینگی (LP) در مزارع برای به دست آوردن توکن‌های RAY یا سایر توکن‌ها، استفاده کنید.
• لانچ‌پد‌ها: شرکت در لانچ‌پد‌های AcceleRaytor و Dropzone به شما کمک می‌کند تا در سرمایه‌گذاری‌های خلاقانه‌ای که می‌توانند بازده خوبی داشته باشند، شرکت کنید.
• سپرده‌گذاری RAY: اگر نمی‌توانید ریسک ضرر ناپایدار را در استیکینگ توکن‌های نقدینگی بپذیرید، می‌توانید با استیک کردن Ray در Raydium با APR حدود ۲۹٪ پاداش دریافت کنید.

تمایز رادیوم نسبت به سایر صرافی‌ها چیست؟

رادیوم اولین AMMی است که عملکرد و سرعت شبکه سولانا و دفترچه سفارش DEX را به حداکثر می‌رساند.

نکته : توجه داشته باشید این مقاله صرفا با هدف راهنمایی و آشنایی نوشته شده و آکادمی ارز دیجیتال ارزتودی مسئولیتی در مقابل تصمیمات افراد یا عواقب مالی آن ندارد.

با پلتفرم پنکیک سواپ و توکن cake بیشتر آشنا شوید

اگر جز کسانی هستید که در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کنید احتمالا نام صرافی بایننس و عبارت پنکیک سواپ را شنیده‌اید. پنکیک سواپ (PanCake swap) پلتفرم صرافی به شکل غیرمتمرکز است که روی زنجیره هوشمند بایننس (BSC) توسعه یافته است. در این مطلب به طور کامل عملکرد و قابلیت‌های پنکیک سواپ را به شما توضیح خواهیم داد و شما را با توکن کیک آشنا خواهیم کرد. در ادامه مطلب همراه نوبیتکس باشید.

پنکیک سواپ چیست؟

پنکیک سواپ یک صرافی ارز دیجیتال غیرمتمرکز است یعنی معاملات مالی به صورت مستقیم و بدون واسطه در این صرافی انجام می‌شود. در صرافی‌های غیرمتمرکز هیچ کس توانایی دسترسی به دارایی کاربران را ندارد و معاملات ارز دیجیتال بدون دخالت سازمان‌های مختلف و دفتر سفارش خرید و فروش انجام می‌شود. از لحاظ عملکردی، پنکیک سواپ شباهت بسیار زیادی به یونی‌سواپ روی شبکه اتریوم و سوشی سواپ دارد. حجم معاملات این پلتفرم پس از ارائه در مدت زمان بسیار کوتاهی به چند صد میلیون دلار رسید که این موضوع کارآیی این پلتفرم و محبوبیت آن را برای انجام مبادلات نشان می‌دهد.

معاملاتی که در این پلتفرم انجام می‌شوند همتابه‌همتا نیستند و برای مدیریت آن‌ها از استخر نقدینگی (Liquidity Pool) استفاده می‌شود. نکته مهم دیگری که باید به آن اشاره کنیم نحوه تامین نقدینگی در این پلتفرم است. در پنکیک سواپ از مدل بازارساز خودکار (AMM) برای تامین نقدینگی کسانی که در این بستر معاملات خود را انجام می‌دهند استفاده می‌شود.

ارز دیجیتال کیک چیست؟ آشنایی با توکن اختصاصی صرافی پنکیک

معمولا کسانی که در بازار کریپتوکارنسی سرمایه‌گذاری می‌کنند در هنگام بررسی قیمت لحظه‌ای ارز دیجیتال در صرافی، نام ارزهایی را مشاهده می‌کنند که با ماهیت آن‌ها آشنا نیستند. یکی از این ارزهای دیجیتال که یکی از توکن‌های اختصاصی صرافی پنکیک سواپ محسوب می‌شود ارز یا توکن کیک است. در ساختار ارز دیجیتال کیک از استانداردBEP-20 استفاده شده است می‌توان آن‌ها را به راحتی در کیف پول‌هایی که توسط پنکیک سواپ به زنجیره بایننس متصل هستند ذخیره کرد. ارز دیجیتال کیک را می‌توان از صرافی‌های بیت کوین، VCC، CoinBene و HitBTC خریداری و روی کیف پول اختصاصی خود ذخیره کرد.

تامین نقدینگی پنکیک سواپ از استخر نقدینگی

نقدینگی معاملات پنکیک باید از طریق استخرهای نقدینگی تامین شود. استخر نقدینگی فضایی مجازی است که در آن کاربران توکن‌های خود را به جای مبادله مستقیم با بقیه کاربران با توکن‌های موجود در استخر مبادله می‌کنند. افراد با استفاده از جفت‌ارزهای خود می‌توانند نقدینگی لازم را برای مبادله توکن‌ها فراهم کنند که به این افراد تامین‌کننده گفته می‌شود. کارمزد مبادلات پنکیک سواپ به تامین‌کنندگان نقدینگی کارمزد داده می‌شود تا آن‌ها با تامین نقدینگی، فرصت بیشتری را برای انجام مبادلات پنکیک سواپ انجام دهند.

کسانی که تامین کننده هستند در ازای قرار دادن دارایی خود در استخر نقدینگی توکن‌های مخصوص استخر یا LP TOKEN دریافت می‌کنند و به کمک آن‌ها می‌توانند در زمان دلخواه سپرده‌های خود را از استخر نقدینگی خارج کنند. یکی دیگر از کاربردهای این توکن، توزیع کارمزد دریافتی از مبادلات است. براساس میزان توکن استخر میزان دریافت کارمزد مبادلات تعیین می‌شود. اگر برای خرید یا تبدیل ارز یا جفت‌ارزها مشکل دارید با استفاده از ماشین حساب ارز دیجیتال می‌توانید به راحتی تبدیل‌های مد نظر خود را انجام دهید و .برای سرمایه‌گذاری جفت‌ارزهای خود در استخر نقدینگی اقدام کنید

Farming و Sticking در پنکیک سواپ چه مفهومی دارند؟

اگر بخواهیم به شکلی ساده مفهوم استیکینگ را بیان کنیم استیکینگ به معنی قفل کردن ارزها برای دریافت پاداش است. با استیکینگ، دارایی‌های شما در یک کیف پول ارز دیجیتال بلوکه می‌شود تا امنیت شبکه تضمین شود. در استیکینگ پس از بلوکه کردن رمزارزهای خود می‌توانید تراکنش‌ها را تایید و به این شکل از امنیت شبکه پشتیبانی کنید.

در فارمینگ شما توکن‌های استخر خود را استیک یا قفل می‌کنید. پس از قفل شدن توکن‌های استخر، شبکه به شما ارز کیک پاداش می‌دهد که می‌توانید به راحتی آن را در صرافی‌هایی که از آن پشتیبانی می‌کنند استفاده و تبدیل کنید. راه دیگری که می‌تواند منفعت بسیاری داشته باشد استیک کردن توکن‌های کیکی است که از فارم کردن توکن‌های استخر به دست آورده‌اید. به این ترتیب بدون نیاز به تبدیل می‌توانید در استخر دیگری توکن‌های کیک خود را با ارزهای دیگر تعویض کنید. جفت‌ارزهای زیادی هستند که می‌توان آن‌ها را در پنکیک سواپ استفاده کرد. در ابتدا باید با خرید بیت کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال به صورت جفت‌ارز، معاملات پنکیک خود را انجام دهید. از رایج‌ترین آن‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• CAKE – BNB LP
• BUSD – BNB LP
• BETH – ETH LP

بازارساز خودکار (AMM) چیست؟

در پروتکل بازارساز خودکار از الگوریتم ریاضی مبتنی بر عرضه و تقاضا برای قیمت‌گذاری دارایی‌های موجود در استخر پنکیک سواپ استفاده می‌شود. در استخرهای نقدینگی پنکیک سواپ از جفت‌ارزهای مختلف استفاده می‌شود و نسبت وزنی این دو دارایی در استخر ارزش آن‌ها را نسبت به یکدیگر تعیین می‌کند.

لغزش قیمت در پنکیک سواپ یعنی چه؟

یکی از مهم‌ترین مفهوم‌هایی که در مورد پنکیک سواپ باید بدانید لغزش قیمت است. لغزش قیمت به معنی تغییر ارزش ارز در جفت ارزها با خرید یا فروش یکی از آن‌ها است. برای مثال در استخری که BNB و CAKE در آن‌ها وجود دارد اگر BNB به استخر BNB/CAKE اضافه شود نقدینگی BNB در استخر آن‌ها افزایش و نقدینگی ارز دیگر کاهش می‌یابد.

در چنین حالتی تعادل نقدینگی بر هم می‌خورد. با برهم خوردن تعادل نقدینگی، قیمت BNB بر حسب CAKE کاهش و قیمتCAKE برحسب BNB افزایش پیدا خواهد کرد. به همین دلیل قیمت دوج کوین، بیت کوین و سایر ارزهایی که به صورت جفت‌ارز در استخر نقدینگی استفاده می‌شود دست‌خوش تغییرات زیادی می‌شود.

میزان کارمزد در پنکیک سواپ چگونه تامین می‌شود؟

کسانی که تامین کننده نقدینگی پنکیک سواپ هستند علاوه بر دریافت توکن استخر، درصد مشخصی از کارمزد مبادلات انجام شده را نیز دریافت خواهند کرد. این روند در صرافی‌های غیرمتمرکز دیگری مانند یونی و سوشی سواپ نیز به همین شکل انجام می‌شود. کارمزدی که بابت هر مبادله در پنکیک سواپ دریافت می‌شود ۰.۲% است. ۰.۱۷% کارمزد مبادله به تامین کننده نقدینگی استخر و باقی مانده آن به صندوق پلتفرم برای فرآیند سوزاندن توکن‌ها استفاده می‌شود.

اگر به تازگی وارد دنیای ارز دیجیتال شده‌اید و با مفاهیم و تکنیک‌های انجام مبادلات خیلی آشنا نیستید با مطالعه راهنمای خرید و فروش ارز دیجیتال برای مبتدی ها می‌توانید اطلاعات کافی از شیوه انجام مبادلات به دست آورید.

به کمک صرافی ارز دیجیتال نوبیتکس، سریع‌ترین مبادلات را انجام دهید

در این مطلب شما را با شیوه معاملاتی پنکیک سواپ و نحوه عملکرد آن آشنا کردیم. پنکیک سواپ نسبت به یونی سواپ مزایای بیشتری دارد و کارمزد کم‌تری را برای انجام مبادلات از شما دریافت می‌کند.

صرافی ارز دیجیتال نوبیتکس شرایطی را فراهم کرده است که هم‌میهنان عزیزمان بتوانند با وجود تحریم‌ها معاملات ارز دیجیتال خود را در بستری ایمن و نظارت شده انجام دهند و از معاملات خود بیشترین سود را ببرند. برای استفاده از خدمات نوبیتکس کافی است در سایت نوبیتکس ثبت نام و فرآیند احراز هویت را کامل کنید. اعتماد شما بزرگترین سرمایه ما و کسب رضایت خاطر مشتریان بزرگترین هدف مجموعه نوبیتکس است.

استخراج نقدینگی (Liquidity Mining) در ارزهای دیجیتال چیست؟

مفاهیم متعارف در مورد فناوری و امور مالی به‌طور منظم با پیشرفت‌های جدید در این حوزه به چالش کشیده می‌شوند. در چندوقت اخیر شاهد پیشرفت‌های قابل توجه زیادی در زمینه ‌ ی بلاک‌چین و ارزهای دیجیتال بوده‌ایم؛ به‌ویژه با افزایش قیمت‌های فوق‌العاده بالای ارزهای دیجیتال محبوبی مانند بیت‌کوین. یکی از روندهای قابل‌توجهی که در چندوقت اخیر به موضوع موردتوجه همه تبدیل شده است، امور مالی غیرمتمرکز یا DeFi است. DeFi می‌تواند فرصت‌های جدیدی را از طریق روش‌هایی مانند استخراج نقدینگی، برای کسب درآمد غیرفعال ارائه دهد. اما Liquidity Mining چیست؟

به ‌ طور خلاصه، لیکوئیدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) یکی از برنامه‌های امیدوارکننده در فضای DeFi است که می‌تواند به کاربران کمک کند بهترین سود را از دارایی‌های رمزنگاری خود استخراج کنند. DeFi یک پلتفرم جامع مالی مبتنی بر بلاک‌چین تکامل یافته است که واسطه‌های مالی متمرکز را از خدمات مالی مستثنی می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند از مزایای تمرکززدایی با DeFi در کنار دسترسی به روش‌های نوآورانه برای کسب درآمد غیرفعال استفاده کنند. در ادامه‌ی این مطلب به بررسی مفهوم Liquidity Mining و اینکه چگونه می‌تواند برای فعالان و علاقه‌مندان به ارزهای دیجیتال مفید باشد، اشاره خواهیم کرد. با ما همراه باشید.

تاریخچه ‌ ی استخراج نقدینگی

درک دقیق استخراج نقدینگی بیت کوین و سایر دارایی‌های رمزنگاری تا حد زیادی به میزان شناخت شما از این فرایند بستگی دارد. DeFi در سال 2020 به شدت محبوب گشت؛ زیرا رویکردی جدید برای کسب درآمد غیرفعال یا پسیو (passive income) معرفی کرد. این رویکرد جدید به‌عنوان نسخه‌ای اصلاح شده از مفاهیم مرسوم مربوط به استخراج بود. در رویکرد جدید ماینینگ، کاربران می‌توانند از ارزهای دیجیتال خود برای ارائه‌ی نقدینگی در صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده کنند.

قدمت لیکوئیدیتی ماینینگ مربوط به قبل از معرفی مفهوم دیفای است. به‌عنوان مثال، قبل از ورود DeFi ، IDEX یکی از بزرگ‌ترین DEX ها بود که تسهیلات Liquidity Mining را در اکتبر 2017 ارائه کرده بود. متعاقباً، جهان شاهد ورود پروتکل نقدینگی مشتقات، معروف به Synthetix بود که از یک ارائه‌دهنده‌ی اوراکل غیرمتمرکز، Chainlink ، برای استخراج نقدینگی استفاده می‌کرد.

Liquidity Mining چیست؟

لیکوئیدیتی ماینینگ یک مکانیسم مالی غیرمتمرکز است که شرکت‌کنندگان برخی از دارایی‌های رمزنگاری خود را در استخرهای نقدینگی مختلف قرار می‌دهند و از انجام این کار از طریق توکن‌ها پاداش می‌گیرند. براساس مطالعات انجام شده، لیکوئیدیتی ماینینگ در بین سرمایه‌گذاران محبوبیت بالایی دارد؛ زیرا شرایط کسب درآمد غیرفعال را برای افراد فراهم می‌کند. به این معنی که می‌توانید از Liquidity Mining در ارزهای دیجیتال بدون نیاز به تصمیم ‌ گیری درخصوص سرمایه‌ گذاری یا عدم سرمایه‌ گذاری، سود و پاداش کسب کنید. به‌طبع، مجموع پاداش دریافتی شما به سهم‌تان در استخر نقدینگی بستگی دارد.

اگرچه استخراج نقدینگی کریپتو در ژوئن 2020 به‌طور قابل توجهی محبوب شد اما این استراتژی سه‌سال قبل از این اتفاق مطرح شده بود. همان‌طورکه در بخش قبل گفته شد، این مفهوم در ابتدا در سال 2017 توسط IDEX که یکی از محبوب‌ترین صرافی‌های غیرمتمرکز بود، تعریف شد. سه‌سال بعد، این مفهوم توسط Synthetix و Compound توسعه‌ی بیش‌تری یافت. استخراج نقدینگی DeFi برای اولین بار توسط IDEX در قالب یک برنامه‌ی پاداش مطرح شد که مزایای خاصی برای شرکت‌کنندگان در صرافی فراهم می‌کند. به جای استیک‌کردن سرمایه در یک استخر جداگانه، پس از تصمیم‌گیری برای تأمین نقدینگی، توکن‌های IDEX به شرکت‌کنندگان داده شد. درواقع، تنها کاری که باید برای دریافت توکن‌های IDEX انجام داد، ثبت یک سفارش لیمیت اوردر در صرافی است.

وقتی Compound در سال 2020 مفهوم ماینینگ نقدینگی DeFi را معرفی کرد، با سرعت زیادی استفاده گردید. از آن زمان، کل ارزش قفل شده ( TVL ) در مورد لیکوئیدیتی ماینینگ کم‌تر از 97 میلیارد دلار است. یکی از دلایل اصلی محبوبیت آن در بین شرکت‌کنندگان، این است که هر کسی می‌تواند از این استراتژی استفاده کند. درواقع، با استفاده از این استراتژی شما می‌توانید از دارایی‌های موجود خود، درآمد غیرفعال داشته باشید.

اصطلاحات و مفاهیم کلیدی استخراج نقدینگی

قبل از آنکه بیش‌تر به Liquidity Mining بپردازیم، بهتر است کمی بیش‌تر درخصوص اصطلاحات و مفاهیم این حوزه یاد بگیرید.

صرافی های غیرمتمرکز

صرافی‌های غیرمتمرکز، صرافی‌های ارزهای دیجیتال هستند که امکان تراکنش‌های همتا به همتا را فراهم می‌کنند؛ به این معنی که حضور واسطه‌ای مانند بانک غیرضروری است. این نوع معامله و ترید کاملاً مستقل است و توسط الگوریتم‌ها و همچنین قراردادهای هوشمند مدیریت می‌شود.

استخرهای نقدینگی

استخرهای نقدینگی این امکان را برای شما فراهم می‌کنند تا هنگام Liquidity Mining با یک صرافی غیرمتمرکز ( DEX )، دارایی‌های خود را به شکل توکن استیک کنید. سپس، این دارایی‌ها می‌توانند توسط افراد در پلتفرم معامله شوند؛ بدون اینکه واسطه‌ای وجود داشته باشد. پس از ارائه‌ی نقدینگی به یک استخر نقدینگی، می‌توانید توکن‌های بومی دریافت کنید.

مزایای استخراج نقدینگی چیست؟

پس از آشنایی با مفهوم لیکوئیدیتی ماینینگ، زمان آن فرا رسیده که با مزایای استفاده از این استراتژی سرمایه ‌ گذاری آشنا شوید. هنگامی که دارایی‌ها را در استخرهای نقدینگی قرار می‌دهید، تقریباً می‌توانید از بازدهی سرمایه‌گذاری خود مطمئن باشید. برخی از اصلی‌ترین مزایای Liquidity Mining در دیفای عبارتنداز:

بازدهی بالا

میزان بازدهی این مدل سرمایه‌گذاری، به میزان سرمایه‌گذاری ‌ افراد در استخرها بستگی دارد. صرافی‌های غیرمتمرکز قابل اجرا و کنترل نخواهند بود مگر اینکه مقدار خاصی از نقدینگی برای معامله‌گرانی که می‌خواهند توکن‌هایی از ارزهای دیجیتال مختلف مبادله کنند، وجود داشته باشد. وقتی نقدینگی را به این روش تأمین می‌کنید، صرافی‌ها برای ایجاد انگیزه، طرح پاداش را برای مشارکت بیش‌تر مطرح می‌کنند. ازآن‌جایی‌که سرمایه‌گذاری شما اساساً برای تسهیل تراکنش‌های غیرمتمرکز استفاده می‌شود، پاداش‌های شما معمولاً به شکل کارمزد معاملاتی است که هر زمان معاملات در صرافی موردنظر انجام می‌شود، تعلق می‌گیرد. ازآن‌جایی ‌ که سهم شما از استخر نقدینگی بازدهی شما را تعیین می‌کند، می‌توانید قبل از سرمایه‌گذاری پاداش خود را تخمین بزنید.

تغییر مدل حکمرانی و توکن‌های بومی

یکی از مزایای اصلی استخراج نقدینگی DeFi این است که امکان توزیع نسبتاً عادلانه‌ی حکمرانی از طریق توکن‌های بومی را فراهم می‌کند. قبل از اینکه Liquidity Mining کریپتو وجود داشته باشد، توزیع توکن تا حد زیادی ناعادلانه و نامتعادل بوده است. در بسیاری از موارد، توسعه‌دهندگان پروتکل DeFi ، سرمایه‌گذاران اصلی را به‌دلیل مقدار سرمایه‌ای که در اختیار دارند، بر سرمایه‌گذاران کم‌سرمایه ترجیح می‌دهند. Liquidity Mining DeFi ، فرصت‌های برابری را برای سرمایه‌گذاران کم‌سرمایه و نهادی فراهم می‌کند تا توکن به دست آورند. این توکن‌ها مقدار مشخصی از قدرت رأی‌دادن را در DEX هایی که روی آن‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اید، به شما می‌دهند. برخی از مزایایی که توکن‌های بومی برای شما فراهم می‌کنند، عبارتند از:

• بازنگری در صندوق توسعه؛
• رأی به تغییر مزایا و معایب استخر نقدینگی کارمزدها؛
• اعمال تغییرات در رابط کاربری؛
• تغییر در نحوه‌‌ی توزیع پاداش کارمزدها.

اگرچه توکن‌ها عمدتاً برای حکمرانی استفاده می‌شوند اما بسیار متنوع هستند و می‌توان از آن‌ها برای استیک‌کردن، کسب درآمد از طریق ییلد فارمینگ یا گرفتن وام استفاده کرد.

سرمایه‌ گذاری آسان و بدون مانع

در کنار توزیع عادلانه‌ی پاداش بین سرمایه‌گذاران، ورود به استخراج نقدینگی DeFi مانع نسبتاً کمی دارد و هر کسی می‌تواند از این استراتژی سرمایه‌گذاری استفاده کند. اگر قبلاً می‌خواستید در یک اکوسیستم غیرمتمرکز مشارکت داشته باشید اما دارایی لازم برای انجام این کار را نداشتید، Liquidity Mining ارز دیجیتال این امکان را برای شما به ارمغان می‌آورد که به ازای فراهم کردن هر مقدار نقدینگی، کسب سود و درآمد داشته باشید.

پرورش جامعه‌ ای قابل اعتماد و وفادار

یکی از مزایای Liquidity Mining که اغلب نادیده گرفته می‌شود، جامعه‌ای قابل اعتماد و وفادار است؛ زیرا بسیاری از سرمایه‌گذاری‌ها با صرافی‌های جدید انجام می‌شود. هنگامی که یک برنامه‌ی Liquidity Mining اجرا می‌شود، معمولاً سرمایه‌گذارانی که نقدینگی را تأمین می‌کنند حضور فعال‌تری در جامعه خواهند داشت که به نوبه ‌ی خود موجب رشد صرافی‌ها نیز می‌شوند. افرادی که نقدینگی را تأمین می‌کنند نیز تمایل دارند از خدمات صرافی‌ها ‌استفاده کنند و پس از سرمایه‌گذاری دارایی‌های ارز دیجیتال خود، از توکن‌ها به خوبی نگهداری کنند.

ریسک‌های استفاده از استراتژی سرمایه‌گذاری استخراج نقدینگی چیست؟

علی‌رغم مزایای فراوان Liquidity Mining، ریسک‌هایی نیز وجود دارد که قبل از استفاده باید از آن‌ها آگاه باشید.

از دست‌دادن سرمایه

قبل از اینکه سرمایه‌گذاری دارایی‌های رمزنگاری خود را در استخرهای نقدینگی آغاز کنید، باید بدانید ضرر دائمی چیست و چگونه می‌تواند بر شما تأثیر بگذارد

ضرر دائمی زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت توکن‌هایی که در استخرهای نقدینگی قرار داده‌اید، در مقایسه با زمانی که برای اولین بار سرمایه‌گذاری کرده‌اید، تغییر کند. تفاوت قیمت قابل توجه آن‌ها، احتمال ضرر دائمی شما را افزایش می‌دهد. اگر هنگام تصمیم به برداشت، توکن‌ها قیمت کم‌تری نسبت به زمانی که اولین بار آن‌ها را در استخرهای نقدینگی قرار دادید داشته باشند، پول خود را از دست خواهید داد. البته، شما می‌توانید این ریسک خاص را با سودی که از کارمزد معاملات به دست می‌آورید، جبران کنید. با این حال، نوسانات بازار ارزهای دیجیتال به این معنی است که هنگام واریز پول خود به DEX باید محتاط باشید.

ریسک پروژه

برخی از مشکلات فنی و زیرساختی نیز می‌تواند استراتژی سرمایه‌گذاری در استخراج نقدینگی را با خطر رو‌به‌رو کند. این مشکلات اجتناب‌ناپذیر هستند و در هر پروژه‌ای احتمال رخدادشان وجود دارد. هرچه یک پروتکل پیشرفته‌تر باشد، کد منبعی که پروتکل روی آن اجرا می‌شود نیز پیچیده‌تر خواهد بود. بنابراین، اگر کد منبع به درستی مورد بررسی قرار نگیرد، این امکان برای مجرمان سایبری وجود دارد که از پروتکل و دارایی‌های درون آن سوء استفاده کنند. از میان چندین ریسک استخراج نقدینگی که در این مقاله به آن‌ها پرداخته می‌شود، ریسک مشکلات فنی پروژه از ریسک‌های بالقوه است. با وجود اینکه همه‌ی پروژه‌ها قابل بهره‌برداری هستند، هنوز هم به شدت توصیه می‌شود که قبل از تصمیم به قراردادن دارایی‌های خود در استخر نقدینگی، تحقیقات گسترده‌ای روی پروژه و پلتفرم آن انجام دهید.

کلاهبرداری راگ پول ( Rug Pulls )

علی‌رغم مزایای بسیاری که سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز دارد، ماهیت سیستم دارای چند خطر داخلی است که ممکن است امنیت دارایی شما را به خطر بیندازد. یکی از این موارد، پتانسیل کلاهبرداری «راگ پول» است. راگ پول نوعی تقلب است که توسعه‌دهندگان استخر نقدینگی و توسعه‌دهندگان پروتکل تصمیم می‌گیرند پروژه را تعطیل کنند و تمام پول سرمایه‌گذاری شده را در پروژه از بین ببرند. ازآن‌جایی‌که همه‌ی پروتکل‌های غیرمتمرکز ناشناس هستند، این مدل پروژه‌ها را می‌توان بدون هیچ‌گونه تأیید یا احراز هویتی اجرا کرد. Compounder Finance (که نام مشابهی با نام Compound Finance ندارد) نمونه‌ای از همین مدل مزایا و معایب استخر نقدینگی کلاهبرداری است. توسعه‌دهندگان پروژه را در سال 2020 بستند و با 10.8میلیون دلار دارایی سرمایه‌گذار فرار کردند. اگر نمی‌خواهید قربانی تقلب در استخراج نقدینگی شوید، ضروری است که قبل از سرمایه‌گذاری در پروژه‌ای، بررسی دقیق انجام دهید تا موارد لازم پروژه را بدانید.

استخراج نقدینگی یک مفهوم ضروری از اکوسیستم DeFi و برای اطمینان از رشد آن است. ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند از طریق استخرهای نقدینگی در مبادلات غیرمتمرکز با ییلد فارمینگ درآمد غیرفعال داشته باشند. به اندازه‌ی سهمی که در استخرهای نقدینگی قرار می‌دهید، توکن بومی دریافت خواهید کرد. استفاده از این توکن‌ها برای کشاورزی نقدینگی ضروری و لازم است. با توجه به اینکه چیزی از ظهور این مفهوم نگذشته است، بهتر است برای از دست‌ندادن سرمایه‌ی خود، در کنار مزایای آن نگاهی هم به ریسک‌های احتمالی داشته باشید و با چشمان باز تصمیم بگیرید.

سؤالات متداول

۱- استخراج نقدینگی چیست؟

استخراج نقدینگی یک استراتژی سرمایه‌ گذاری است که به موجب آن، سرمایه‌گذاران کریپتو برای مشارکت در نقدینگی یک دارایی در بازار غیرمتمرکز پاداش دریافت می‌کنند.

۲- استخراج نقدینگی چگونه کار می‌کند؟

تأمین‌کنندگان نقدینگی ( LPs )، دارایی‌های خود را در یک استخر نقدینگی استیک می‌کنند و درنتیجه‌ی آن تریدرها به توکن‌های مطلوبی دسترسی پیدا می‌کنند. آن‌ها برای مبادله‌ی دارایی‌های خود در یک پلتفرم غیرمتمرکز، کارمزد تراکنش را پرداخت می‌کنند.

۳- کدام پلتفرم ها از استخراج نقدینگی پشتیبانی می‌کنند؟

چندین صرافی غیرمتمرکز وجود دارد که ارائه‌دهندگان نقدینگی را تشویق می‌کنتد تا در پلتفرم‌هایشان مشارکت داشته باشند. محبوب‌ترین آن‌ها UniSwap و Balancer است که از توکن‌های اتریوم و اتر مربوط به استاندارد ERC-20 پشتیبانی می‌کنند.

۴- آیا ایده‌ی استفاده از استراتژی لیکوئیدیتی ماینینگ خوب است؟

Liquidity Mining روشی عالی برای کسب درآمد پسیو در صنعت ارزهای دیجیتال است. یک سرمایه‌گذار ارز دیجیتال با مشارکت به‌عنوان ارائه‌دهنده‌ی نقدینگی، به رشد بازار مالی غیرمتمرکز نوپا کمک می‌کند و در عین حال مقداری سود نیز به دست می‌آورد.