تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی

تاثیر منفی افزایش نرخ بهره بین بانکی بر بازار سرمایه

عضو هیئت علمی گروه اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی گفت: افزایش نرخ بهره بین بانکی می‌تواند تاثیر منفی بر بازار سرمایه داشته باشد.

مجتبی کریمی در گفت‌وگو با خبرنگار ایراسین با بیان اینکه نرخ بهره بین بانکی به صورت غیرمستقیم بر بازار سرمایه تاثیرگذار است، اظهار کرد: زمانی که بانک‌ها با کمبود تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی منابع مواجه می‌شوند، (در شرایط فعلی که نرخ بازه سپرده‌ها ثابت است) برای تامین منابع مالی مورد نیاز یا اقدام به تنزیل اوراق بهادار نزد بانک مرکزی کرده و یا از سایر بانک‌ها منابعی را تحت عنوان وام دریافت می‌کنند.

وی افزود: نرخ بهره بین بانکی هزینه وامی است که یک بانک از سایر بانک‌ها دریافت می‌کند، بنابراین افزایش نرخ بهره بین بانکی بدین معنی است که مجموع بانک‌ها کمبود منابع بیشتری پیدا کرده‌اند و این کمبود منابع ناشی از جذب کمتر منابع نسبت به تخصیص منابع موجود است.

این کارشناس اقتصادی گفت: اخیرا به واسطه کنترل نرخ سود سپرده‌ها، بانک‌ها با کاهش منابع جذب شده مواجه شدند. از طرفی با توجه به رشد بازار سرمایه در ابتدای سال بیشتر منابع به سمت این بازار جذب شد، بنابراین تامین مالی از طریق بازار سرمایه در دستور کار قرار گرفت.

کریمی افزود: این روند در شش ماه نخست سال مورد استفاده قرار گرفت، اما در شش ماه دوم با توجه به اشباع بازار سرمایه و آغاز روند نزولی، نقدینگی تا حدی دوباره از سمت بازار سرمایه به سمت بانک‌ها در حال حرکت و هدایت شدن است.

وی ادامه داد: این حرکت نقدینگی به سمت شرایط مالی بانک‌ها را بهبود می‌بخشد. بنابراین احتمال کاهش نرخ بهره بین بانکی به همین دلیل وجود دارد. داده‌های بانک مرکزی نیز نشان می‌دهد نرخ بهره بین بانکی دوباره به کانال ۲۰ تا ۲۲ درصد بازگشته است و از روند صعودی که پیش از این به دلیل مشکلات بانک‌ها به وجود آمده بود برگشته است.

عضو هیئت علمی گروه اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی خاطرنشان کرد: هدف گذاری نرخ بهره بین بانکی بازگشت این نرخ به مقادیر زیر ۲۰ درصد (حدود ۱۸ درصد) است تا بانک‌ها از نظر تامین مالی با مشکلی مواجه نباشند و بتوانند منابع را به درستی اختصاص دهند.

کریمی در پاسخ به این سوال که آیا افزایش نرخ بهره بین بانکی میتواند منجر به افزایش سفته بازی در اقتصاد شود؟ گفت: مسلما بله. افزایش نرخ بهره بین بانکی در واقع قیمت تامین منابع مالی بانک‌ها را افزایش می‌دهد. قطعا بانکها نیز برای اینکه مانع زیاندهی خود شوند باید به نوعی این افزایش هزینه های تامین مالی را جبران کنند، وگرنه این مسئله با نمود پیدا کردن در ترازنامه بانک‌ها ریسک آن‌ها را افزایش می‌دهد.

وی اضافه کرد: در مقابل اگر بانک‌ها بخواهند این ریسک را به سمت مصرف کنندگان منابع مالی یا همان وام گیرندگان منتقل کنند، باید نرخ بهره وام‌ها را افزایش دهند. در این صورت تمایل افراد به وام گرفتن کاهش می‌یابد. به بیان دیگر زمانی که نرخ بهره اسمی از محدوده 18 درصد فعلی به مقادیر نزدیک به 25 تالی 30 درصد افزایش یاید، توجیه دریافت وام برای بسیاری از وام گیرندگان از بین می‌رود.

این کارشناس اقتصادی با بیان اینکه این مسئله در نهایت به کاهش سرمایه‌گذاری در اقتصاد منجر می‌شود، تصریح کرد: کاهش سرمایه‌گذاری به نوبه خود باعث تشدید رکود و در نهایت کاهش تولید ناخالص ملی می‌شود.

کریمی ادامه داد: بنابراین این مسئله به صورت غیرمستقیم بر بازار سرمایه تاثیرگذار است. در صورتی که افزایش نرخ بهره بین بانکی باعث افزایش نرخ بهره وام‌ها و کاهش سرمایه‌گذاری شود، با نمود در ترازنامه شرکت‌های بورسی بر بازار سرمایه تاثیر منفی خواهد گذاشت.

نرخ بهره و بازار فارکس

نرخ بهره یکی از محرک های اصلی بازار فارکس است. در واقع حرکت بازار فارکس بر اساس نرخ های بهره صورت می گیرد.

این همبستگی قوی موجب می شود تا معامله گران بازار ارز، نرخ بهره های کشورهای مختلف را به دقت بررسی کنند. بدین ترتیب آنها قادر خواهند بود حرکت های بعدی ارزها را پیش بینی کنند.
اما نرخ بهره چیست و چگونه بر بازار ارز تاثیر می گذارد؟

نرخ بهره های جهانی

زمانیکه درباره نرخ های بهره صحبت می کنیم معمولا بحث سیاست پولی بانک های مرکزی به میان می آید.

زمانیکه نرخ بهره مورد انتظار، تغییر می کند نرخ ارز مورد نظر نیز به دنبال آن تغییر می کند.

بانک های مرکزی ابزارهای مختلفی برای سیاستگذاری پولی دارند تا بتوانند بر تحرکات آن تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی تأثیر بگذارند.

معمولا دو وظیفه مهم توسط بانک های مرکزی انجام می شود. این دو وظیفه شامل مدیریت تورم و حفظ ثبات نرخ ارز کشور است. نرخ ارزها معمولا منعکس کننده سلامت اقتصادها هستند.

در مواقعی که اقتصاد در حال رشد است بانک های مرکزی تمایل به افزایش نرخ بهره دارند تا بدین ترتیب تورم را کاهش دهند. همچنین در زمان هایی که اقتصاد در رکود است کاهش نرخ بهره بعنوان ابزاری جهت رونق بازار مورد استفاده قرار می گیرد.

اقتصادها همیشه در حرکت می باشند. گاهی در حال رشد و گاهی در حال انقباض هستند.

هدف اصلی بانک های مرکزی، تنظیم تورم و رشد پایدار اقتصاد است.

چرخه اقتصاد و نرخ های بهره

زمانیکه اقتصاد در حال رونق است و تولید ناخالص داخلی (GDP) رشد مثبت را تجربه می کند درآمد افراد افزایش می یابد. درآمد بیشتر نیز موجب مصرف بیشتر می شود که در نهایت این موضوع تورم را بالا می برد.

بانک مرکزی تلاش می کند تورم را تحت کنترل داشته باشد و در یک سطح قابل قبول حفظ کند. این کار با استفاده از بالا بردن نرخ بهره انجام می شود. در حال حاضر اغلب بانک های مرکزی سعی می کنند تورم را در سطح 2% نگه دارند.

اگر اقتصاد در رکود باشد و تولید ناخالص داخلی (GDP) رشد منفی را تجربه کند رکود نیز یک تهدید جدید خواهد بود. در این حالت، بانک مرکزی نرخ بهره ارز را کاهش می دهد تا مصرف و سرمایه گذاری تحریک شود.

نرخ بهره پایین موجب جذب سرمایه گذاران بیشتر می شود. آنها در پروژه های مختلف سرمایه گذاری می کنند که در نهایت موجب کمتر شدن بیکاری، افزایش رشد و تورم می گردد.

معامله گران بازار ارز بایستی تاثیر نرخ بهره بر روی ارزها را بررسی کنند. هر چه نرخ بهره یک ارز بیشتر باشد احتمال رشد آن نیز بیشتر خواهد بود.

یک چرخه اقتصادی معمول، شبیه به شکل زیر است.

نرخ بهره مورد انتظار

بازار هیچگاه استراحت نمی کند و دائما بر اساس پیش بینی وقایع مختلف، نوسان می کند. اغلب معامله گران فارکس بر روی نرخ بهره جاری، تمرکز نمی کنند. بلکه سعی می کنند حرکت آینده نرخ بهره را پیش بینی کنند.

همچنین معامله گران بایستی به خاطر داشته باشند که نرخ بهره همراه با سیاست های پولی بانک مرکزی حرکت می کند. بنابراین شرایط بازار به این بستگی دارد که نرخ بهره در ابتدای چرخه پولی است یا در انتهای چرخه پولی قرار دارد.

اگر نرخ بهره پایین و پایین تر برود، در نهایت به ناچار افزایش خواهد یافت. تغییر در انتظارات موجب تغییر در سرمایه گذاری ها می شود. این تغییرات دقیقا قبل از اعلام رسمی تغییر نرخ بهره اتفاق می افتد.

تفاضل نرخ های بهره

یک تکنیک که معمولا در معاملات فارکس از آن استفاده می شود مقایسه نرخ بهره دو ارز مختلف تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی است. بدین ترتیب تعیین می کنند که آیا یک ارز در حال قدرت گرفتن است یا در حال ضعیف شدن.

زمانیکه نرخ بهره های 2 ارز مختلف در دو جهت مخالف حرکت می کنند بازار فارکس شاهد بزرگترین نوسانات خواهد بود. شدیدترین نوسانات یک جفت ارز ، زمانی رخ می دهد که نرخ بهره یک ارز افزایش و نرخ بهره دیگر کاهش می یابد.

نرخ بهره واقعی و نرخ بهره اسمی

تفاوت بین نرخ بهره واقعی و اسمی چیست؟ نرخ بهره اسمی، نرخی است که معمولا بط.ر رسمی اعلام می شود و شما آن را می بینید.

ارتباط نرخ بهره اسمی و واقعی را می توانید در شکل زیر مشاهده کنید.

بازارها معمولا توجهی به نرخ بهره اسمی ندارند و بر اساس نرخ بهره واقعی حرکت می کنند.

استراتژی های معاملاتی نرخ بهره در فارکس

چگونه می توان نرخ های بانک مرکزی را پیش بینی کرد و تاثیر آن را بر بازار فارکس چیست؟

تریدرهایی که بر اساس نرخ بهره معامله می کنند ابتدا بایستی بدانند که بانک های مرکزی در حال رصد کردن چه فاکتورهایی هستند.

معمولا بانک های مرکزی، شفاف هستند و برای عموم مشخص است که بانکها چه عوامل اقتصادی را در نظر می گیرند. همچنین مشخص است که چه زمان انتظار افزایش نرخ بهره را دارند.

بانک های مرکزی، نرخ های بهره را بر اساس فاکتورهای مختلف، افزایش یا کاهش می دهند. جهت یادگیری بیشتر می توانید از یک تقویم اقتصادی استفاده کنید. در تقویم اقتصادی می توانید از وقایع اقتصادی پیش رو مطلع شوید.

معاله گران حرفه ای فارکس، اقدامات بانک مرکزی را قبل از اعلام عمومی پیش بینی می کنند. آنها این کار را از طریق پیگیری وقایع اقتصادی مانند تورم و نرخ بیکاری انجام می دهند.

اگر این رویکرد برای شما دشوار است، می توانید بر اساس تصمیمات منتشر شده بانک مرکزی معامله کنید. این استراتژی، معامله بر اساس اخبار نامیده می شود.

تفاوتی نمی کند که یک معامله گر چقدر تحقیق کرده است. بانک مرکزی گاهی اوقات با کاهش یا افزایش ناگهانی نرخ بهره، شما را غافلگیر می کند. زمانیکه این اخبار منتشر شد معامله گر بایستی بداند بازار ارز به کدام سمت حرکت خواهد کرد.

اگر نرخ بهره توسط بانک مرکزی بالاتر اعلام شد، ارزش آن ارز افزایش می یابد و تریدر وارد معامله خرید می شود. بالعکس اگر نرخ بهره کاهش یافت معامله گر، ارز مورد نظر را می فروشد و ارز دیگری با نرخ بهره بالاتر را خریداری می کند.

اگر این مطلب براتون مفید بود امتیاز بدین!

برای امتیاز روی ستاره ها کلیک کنید

امتیاز 4.7 / 5. تعداد آرا 14

شما اولین نفری هستید که به این پست امتیاز میدین!

بررسی و آموزش ثبت نام بروکر IFC (آی اف سی مارکتس)

اجزاء یک سیستم معاملاتی فارکس چیست؟

ساسان پرهون

کارشناسی حسابداری- دارای گواهینامه های حرفه ای سازمان بورس- پنج سال سابقه فعالیت در کارگزاری بورس با سمت معامله گر کالا و اوراق بهادار

کاهش نرخ بهره و احتمال گشایش سیاسی، کاتالیزور رشد آتی بازار سرمایه

امیر تقی­ خان­ تجریشی: «وسواس بر نرخ بهره، فصل مشترک جامعه سرمایه‌گذاران در تمام دنیاست. این وسواس دلیل محکمه پسندی هم دارد، زیرا نرخ بهره، هزینه ­ای است که یک شخص برای استفاده از پول شخص دیگر می­پردازد؛ بنابراین باید مقرون به صرفه و به دور از ریسک باشد.»

مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی در گفت و گو با پایگاه خبری بازارسرمایه (سنا)، ضمن بیان مطلب بالا و در بررسی اثر نرخ بهره بر بازارسرمایه عنوان کرد: فراگیری این موضوع محصور به مرزهای ایران نیست، حتی زمانی که کمیته بازار آزاد فدرال رزرو نیز نرخ بهره ۶ ماهه آتی آمریکا را اعلام می ­کند، با این که نوسان نرخ بسیار کمتر از ایران است و به صورت منطقی در یک بازه زمانی ۱۲ ماهه بر بازارها تاثیر واقعی می­گذارد، اما واکنش بورس به این تغییرات معمولا سریع رخ می­دهد.

امیر تقی ­خان­ تجریشی افزود: کارکرد سیاست تغییرات نرخ بهره به صورت اصولی به منظور ایجاد محرک برای سمت عرضه یا تقاضا در اقتصاد است. بنابراین زمانی که اقتصاد دچار رکود می­شود، نرخ بهره باید کاهش پیدا کند تا تسهیلات با سرعت بیشتری در دست صنایع و سرمایه ­گذاران قرار بگیرد که از این طریق ورود پول و افزایش تقاضا در بازار سهام نیز اتفاق می افتد، اما زمانی که تقاضا به اندازه کافی تحریک شده و بیم بالا رفتن تورم وجود داشته باشد، با افزایش نرخ بهره به ایجاد تعادل کمک می شود.

بررسی نرخ بهره در ایران

وی در ادامه بررسی آثار نرخ بهره در ایران را مستلزم بررسی فاکتورهای بیشتری دانست و گفت: آنچه ما با عنوان نرخ بهره می ­توانیم به آن استناد کنیم، نرخ سود بانکی یا در حالت نزدیک­تر به نرخ واقعی بهره، نرخ اوراق منتشر شده از سوی دولت است. طی ماه ­های اخیر نرخ بهره کنترل شده و نرخ بهره بین بانکی نیز به زیر ۲۰ درصد رسیده است. در این مدت، اقداماتی در جهت ممانعت از پرداخت سودهای بیش از ۱۶ درصد به سپرده ­ها توسط بانک ها رخ داده است و طبعا از هرج و مرج روزهایی که نرخ ترجیحی، نرخ بهره را در ابهامی غیرقابل ردیابی می­برد، دور شده­ ایم.

این کارشناس بازارسرمایه اضافه کرد: حال اگر در کنار این نظم مالی، شاهد توافق و گشایش بین المللی در کشور باشیم، اتکای دولت برای تامین بودجه از طریق اوراق بدهی، به سمت استفاده بیشتر از درآمدهای نفتی منتقل می­شود. بنابراین می­توان انتظار داشت که در آمال گشایش ­های سیاسی، تکیه بر انتشار اوراق توسط دولت کمرنگ تر شده که در کنار کاهش انتظارات تورمی موجبات کاهش نرخ بهره فراهم می شود.

کاهش نرخ سود سپرده در کنار دیگر عوامل نقدینگی را به سمت تولید می‌برد

تجریشی، تغییرات در نرخ سود سپرده را بر بازارهای مختلف اثرگذار دانست و تصریح کرد: کاهش پلکانی آن در کنار استفاده از سایر ابزارها و هدایت نقدینگی به سمت تولید و بازار سرمایه می ­تواند کمک بزرگی به تولیدات کشور و کسب و کارهایی که بر اثر کرونا دچار رکود شده اند، شود. این موضوع در کنار بهبود تعاملات بین المللی می­تواند برای کلیت بازار مثبت باشد با این حال نباید دچار اشتباه محاسباتی شده و به خبرهای منتشره وزن بیش از اندازه داد و سایر مسایل بنیادی بازار سرمایه و اقتصاد کشور را فراموش کرد و فقط به فکر سود و زیان کوتاه مدت بود.

چرا بازار به نوسانات دلار حساسیت زیادی دارد

مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی در خصوص نوسانات دلار و اثر آن بر بازار سرمایه اظهار کرد: بازار به نوسانات نرخ حساسیت زیادی نشان می ­دهد. پیگیری دلایل این حساسیت نشان می دهد که انتظارات تورمی، دلیل اصلی ابرواکنش بازار سهام ایران به نوسانات ارزی است. اما نگاه جزئی تر گویای آن است که در شرکت­ هایی که نرخ فروش محصولات آنها با نرخ دلار نیمایی صورت می­ گیرد و عمدتا تولید کننده کالاهای پایه هستند، حتی اگر نرخ ارز در ادامه سال جاری شاهد افت باشد، با توجه به بالا رفتن نرخ جهانی کالاهای پایه در دنیا (شامل محصولات فلزی، معدنی، نفت و پتروشیمی) رشد درآمدی و سودآوری را در فصل های تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی آتی خواهند داشت. بنابراین این افزایش نرخ محصولات، افت احتمالی دلار را جبران خواهد کرد و سودآوری سال ۱۴۰۰ این شرکت ها بالاتر از سال ۱۳۹۹ خواهد بود.

وی خاطر نشان کرد: همچنین باید توجه داشت که بسیاری از شرکت­ های صادراتی که به دلیل شرایط تحریم، مجبور به پذیرش هزینه­ هایی اعم از هزینه بالای انتقال پول، هزینه حمل محصولات، فروش به واسطه ها و تخفیف قیمت و یا حتی سوخت پول بودند، دیگر این هزینه­ های تحمیلی را نداشته و حاشیه سود بالاتری تجربه می کنند.

تجریشی گفت: در سایر صنایع تأثیر نرخ بهره بر بازارهای مالی نیز که قیمت محصولات آنها مستقیما متاثر از نرخ ارز نبوده و عمدتا فروش داخلی داشته نظیر صنایع سیمان، دارویی، غذایی، شوینده، روانکار، شیشه، لاستیک، لوازم خانگی و … نرخ های فروش محصولات نسبت به دلار کنونی فاصله داشته و انتظار داریم قیمت فروش محصولات در سال ۱۴۰۰ مشخصا بالاتر از سال ۱۳۹۹قرار گیرد؛ لذا در این صنایع نیز شاهد افت سودآوری در فصول آتی نخواهیم بود.

عوامل اقتصادی حاکی از رشد سودآوری عمده صنایع بازار در سال جدید است

این کارشناس بازارسرمایه در پایان تصریح کرد: می ­توان گفت مهمترین نگرانی که این روزها بازار سرمایه را تحت تاثیرات منفی قرار می­دهد، فضای روانی ناشی از کاهش انتظارات تورمی و در نتیجه کاهش ورود پول و میل به خرید دارایی است؛ اما سایر عوامل اقتصادی دلالت بر رشد سودآوری عمده صنایع بازار در سال ۱۴۰۰ نسبت به سال ۱۳۹۹ دارد.

قیمت طلا در بازارهای جهانی امروز ۱۴۰۱/۰۸/۰۳

به گزارش فرصت امروز به نقل از تسنیم، تثبیت قیمت دلار نسبت به کاهش های اخیر باعث پایین آمدن قیمت طلا به زیر سطح 1650 دلار شده است. قیمت هر اونس طلا امروز با 0.05 درصد کاهش به 1648 دلار و 98 سنت رسید.

افزایش بی اعتمادی در مورد سیاست پولی سخت گیرانه آمریکا باعث شده طلا و دلار هر دو در یک محدوده کوچک در هفته های اخیر تغییر کنند. البته امید به آرام تر شدن سیاست های پولی فدرال رزرو آمریکا تا حدی به نفع قیمت طلا در هفته گذشته بوده است. اما بازار همچنان انتظار دارد نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا در اجلاس ماه نوامبر 75 واحد دیگر افزایش یابد.

شاخص دلار در روز دوشنبه پس از 3 روز کاهش، ثابت ماند و سود اوراق بهره خزانه داری آمریکا همچنان نزدیک به بالاترین رقم از بحران مالی 2008 مانده است.

افزایش نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا بر قیمت طلا در سال جاری میلادی تاثیر منفی گذاشته است، چون هزینه نگهداری آن را افزایش می دهد. طلا ارزش خود را به عنوان یک سرمایه گذاری ایمن در زمان تورم بالا از دست داده است.

انتظار می رود با ادامه روند افزایش نرخ بهره، فشار بر قیمت طلا در کوتاه مدت ادامه داشته باشد.

قیمت نقره امروز با 0.21 درصد افزایش به 19 دلار و 23 سنت رسید و پلاتین با 0.46 درصد کاهش به 923 دلار و 78 سنت معامله می شود.

در میان فلزات صنعتی، قیمت مس تغییر چندانی نداشته است و حدود 3.4325 دلار در هر پوند معامله می شود. قیمت مس 1.4 درصد در روز گذشته کاهش یافته بود. درحالی که واردات مس چین در ماه سپتامبر افزایش یافته اما بازار همچنان نگران تحولات سیاسی اخیر در این کشور است. تولید ناخالص داخلی در سه ماهه سوم سال جاری میلادی در چین بالاتر از انتظار تحلیلگران بوده اما نسبت به هدف حزب کمونیست چین پایین تر بوده است. اطلاعات ضعیف اقتصادی در منطقه یورو هم بر قیمت فلزات صنعتی مانند مس تاثیر می گذارد.

مهم ترین عامل کاهش بازار بورس ۱۴۰۱؛ تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر بازار سهام

به گزارش دیلی اکسچنج؛ یک تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است که مهم‌ترین عامل اثرگذار در تداوم ریزش شاخص کل بورس، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو است.

یکی از کارشناسان بازار سرمایه گفت: افزایش نرخ بهره فدرال رزرو موجب شده است تا ثاثیر بسیار منفی بر قیمت کالاهای جهانی داشته باشد و کاهش ارزش قیمت کامودیتی‌ها تقریبا هر هفته ادامه دارد.

این تحلیلگر بازارهای مالی بیان داشت: کاهش قیمت کامودیتی‌ها موجب شده است تا فشار فروش بر صنایع بورسی به خصوص در صنایع کامودیتی محور افزایش بیابد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: بنابراین از نظر بنده مهم‌ترین عاملی که می تواند در تداوم ریزش شاخص کل بورس تاثیر گذار باشد افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و کاهش قیمت کالاهای جهانی است و سایر عوامل کم اهمیت هستند.

این فعال بازار سرمایه تصریح کرد: در داخل کشور نیز عوامل بنیادی وجود دارد که مانع رشد شاخص کل بازار سرمایه می شود، اما بیش از این که عوامل بنیادی در ریزش شاخص کل بورس تاثیر‌گذار باشد، عوامل هیجانی است که ریزش بورس را تداوم بخشیده است. وی تاکید کرد: یکی از مهم‌ترین عوامل هیجانات ریزش شاخص کل بورس نا مشخص بودن آینده برجام است.