سود یا EPS تحقق یافته چیست؟

سرمایه‌گذاران برای تحلیل بازار و خرید و فروش سهام از روش‌های مختلفی مانند تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی استفاده می‌کنند. هر کدام از این روش‌ها ویژگی‌های خاص خود را دارند و مشخصا پارامترهای متفاوتی در محاسبه آن‌ها به کار برده می‌شود.
همان‌طور که می‌دانید در روش تحلیل تکنیکال، صورت‌های مالی سازمان نقشی ندارند و به عبارتی در این روش تاثیر گزارشات میان دوره‌ای بر قیمت سهام در نظر گرفته نمی‌شود.

مفهوم dps و eps چیست

تفاوت EPS و DPS در بورس چیست؟ جنس هردوی آنها از سود شرکت است. تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است.

تفاوت EPS و DPS در بورس چیست؟

در سری مقالات خانه سرمایه آنچه یک سرمایه گذار بورس باید بداند مفاهیم و اصطلاحات اصلی و کاربردی مربوط به فعالیت در بورس است که هر سرمایه گذاری که وارد بورس می شود باید در درباره آنها اطلاعات نسبی داشته باشد، برای شما توضیح دهیم. در این قسمت قصد داریم به بررسی دو کلمه ساده ولی بسیار پرکاربرد در بین سرمایه گذاران، یعنی معنی EPS و DPS بپردازیم.

پس توصیه می کنیم که اگر با این دو واژه آشنایی زیادی ندارید در این مقاله با ما همراه باشید تا متوجه شوید که تفاوت EPS و DPS چیست؟

فهرست این مقاله

معنی EPS چیست؟

EPS یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی در بین سرمایه گذاران تازه کار و حرفه ای است. هرجا که وضعیت سهام یک شرکت از طرف سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می گیرد به شکل مستقیم یا غیر مستقیم پای eps نیز در میان است.

در واقع EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکتها در بورس تاثیر می گذارد. زمانی که شما سرمایه گذاری در بورس را شروع می کنید همیشه به اشکال مختلف با این کلمه درگیر هستید.

اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.

EPS مخفف چیست؟

کلمه eps مخفف عبارت Ea i gs Pe Sha e که به معنی درآمد هر سهم است. وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال (سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.

برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز ۱ میلیون سهم است. در نتیجه eps آن شرکت برابر است با: ریال۱۰۰ = ۱,۰۰۰,۰۰۰ ۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰

یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر ۱عدد سهم خود ۱۰۰ ریال سود بدست آورد. پس eps این شرکت در انتهای سال برابر ۱۰۰ ریال شده است. در ادامه به توضیح درباره دونوع از eps که در بورس بسیار رایج هستند می پردازیم:

EPS پیش بینی شده

EPS پیش بینی شده (درآمد پیش بینی شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد.

شرکتهای بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش بینی براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک eps برای سال مالی پیش روی شرکت پیش بینی می شود. به این eps به اصطلاح eps پیش بینی شده گفته می شود. این eps همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است. این eps همان سودی است که شما در سایت se mc به عنوان عدد روبروی eps شرکتها مشاهده می کنید.

پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در سایت se mc به عنوان eps یک شرکت مشاهده می کنید، فقط پیش بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از eps برای شرکت بدست بیاید.

EPS محقق شده

این eps سودی است که یک شرکت توانسته بعد از گذشت یکسال مالی بدست بیاورد. حسابداران و مدیران شرکت بعد از پایان سال مالی شرکت عملکرد واقعی شرکت را بررسی می کنند، بعد از محاسبه درآمدها و هزینه های شرکت، مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام می کنند که این سود همان eps تحقق یافته است.

پس به طور خلاصه می توان گفت eps پیش بینی شده سودی است که شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ می کند در انتهای آن سال به آن سود برسد. eps تحقق یافته میزان سودی است که شرکت بعد از پایان سال مالی خود به آن می رسد.

نکاتی درباره eps شرکت ها

معنی DPS چیست؟

کلمه dps مخفف عبارت Divide d Pe Sha e است. dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود. درصد سود تقسیمی یا dps در بین شرکتها متفاوت است. شرکت‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند. برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند.

اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند. حال اینکه چه مقدار از eps به عنوان dps بین سهامداران تقسیم شود، در مجمع شرکت تصمیم گیری می شود.می توانید برای اطلاعات بیشتر درباره مجامع شرکتها مقاله همه چیز درباره مجمع و مجامع شرکتهای بورسی را نیز مطالعه کنید.

تفاوت EPS و DPS چیست؟

به مأخذ کتاب تکنیک های ساده و کاربردی در تحلیل بنیادی خود dps در واقع بخشی از eps است. جنس هردوی آنها از سود شرکت است. تفاوت در این است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند.معمولا مقدار dps از eps شرکت کمتر است. چون شرکتها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند. اما گاهی نیز ممکن است به دلایلی dps از eps بیشتر شود.

مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند. این کار باعث می شود که مقدار dps از مقدار eps بیشتر شود.

نکات مهم در مورد DPS

در نهایت اینکه میزان تقسیم سود و زمان پرداخت آن، به سیاستهای شرکت بستگی دارد. برای فهمیدن این رویه می توانید روند گذشته شرکت را بررسی کنید.

نویسنده: پیمان باغچه سرا

چطور با تخفیف سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ کارمزد در صرافی های ارز دیجیتال ثبت نام کنیم؟

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.

برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.

به این مقاله امتیاز دهید تا با کمک شما کیفیت آن را بسنجیم

راهبری دیدگاه‌ها

آیا در مجمع شرکت میتوانند تصمیم بگیرند هیچ سودی به سهامداران تعلق نگیردولو آنکه سود خوبی هم در طول سال به شرکت رسیده باشد و کل آن به اندوخته آن شرکت برگردد. آیا این کار قانونی است

باسلام دوست عزیز بله این امکان وجود دارد

خوب و جامع توضیح دادین خیلی ممنونم.تشکر از مطالب پر بار سایت خوبتون.

سلام خواهش میکنم خوشحالیم که مقالاتمون مورد نوجهتون قرار گرفته

سپاس فراوان از شما بسیار مفید و روان بود.

باسلام دوست عزیز موفق باشید

راهبری دیدگاه‌ها

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

ذخیره نام، ایمیل و وبسایت من در مرورگر برای زمانی که دوباره دیدگاهی می‌نویسم.

ترتیبی که برای خواندن سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ مقالات مربوطه به شما پیشنهاد می‌کنیم:

تفاوت EPS و DPS چیست؟

EPS و DPS از مفاهیم و اصطلاحات اصلی و کاربردی بازار بورس هستند و برای فعالیت در این بازار لازم است با آن‌ها آشنا باشیم. در واقع زمانی که بحث ارزش‌گذاری سهام، قیمت یا سود یک سهم مطرح می‌شود، این دو مفهوم از معیارهای اصلی به شمار می‌آیند. اگر با این دو مفهوم آشنایی چندانی ندارید، در این مقاله همراه ما باشید تا هر یک از این دو مفهوم را بررسی کنیم و به شما بگوییم که تفاوت EPS و DPS چیست؟

سود هر سهم یا EPS چیست؟

در لغت EPS مخفف عبارت Ea i gs Pe Sha e است. در تعریف نیز به سود یک شرکت در ازای هر سهم EPS گفته می‌شود. بر طبق همین تعریف، EPS یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی است زیرا در تحلیل‌ و بررسی سهام یک شرکت، همواره مسئله سودسازی سهم مورد توجه است. علاوه بر این EPS می‌تواند بر قیمت سهام شرکت نیز تاثیر بگذارد و با بررسی آن می‌توان مبنای درستی برای قیمت سهام شرکت به دست آورد. متخصصان، تحلیلگران، سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ سرمایه‌گذاران تازه‌کار و حرفه‌ای، در هر شرایطی به شکل مستقیم یا غیر مستقیم با این عبارت سر و کار دارند و به طرق مختلف از EPS برای ارزیابی سهم استفاده می‌کنند. برای محاسبه این عدد کافی است کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال مالی را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم کنید تا سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ EPS آن شرکت به دست آید. سه نوع EPS داریم که عبارتند از: پیش‌بینی شده، محقق‌شده و تعدیل‌شده.

EPS پیش‌بینی شده

EPSپیش‌بینی شده یا درآمد پیش‌بینی شده هر سهم، به مقدار سودی گفته می‌شود که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش‌بینی می‌کند که در انتهای همان سال مالی به آن دست یابد. یکی از وظایف شرکت‌های بورسی این است که در ابتدای سال مالی خود و قبل از آغاز فعالیت، یک پیش‌بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه دهند. این پیش‌بینی بر اساس عملکرد گذشته شرکت (با روش‌های شبیه‌سازی عملکرد) و همچنین نظر مدیران و کارشناسان آن صورت می‌گیرد و در واقع EPS محقق‌نشده شرکت را شامل می‌شود؛ بنابراین هیچ قطعیتی برای آن وجود ندارد. ممکن است EPS آخر سال مالی شرکت بیشتر یا کمتر از EPS پیش‌بینی شده باشد یا ممکن است با آن برابر شود. عدد EPS پیش‌بینی شده شرکت‌‌ها را می‌توانید در سایت se mc رو به روی کادر EPS مشاهده ‌کنید. گفتنی است از آن جهت که بعضی از شرکت‌ها هنگام پیش‌بینی EPS رقمی غیر واقعی را عنوان می‌کردند و این موضوع سبب گمراهی تحلیل‌گران می‌شد، مدتی است سازمان بورس شرکت‌ها را از ارائه سود پیش‌بینی شده معاف کرده است.

EPS محقق شده

EPS محقق شده سودی است که یک شرکت توانسته در طول یک سال مالی به دست آورد. بعد از به پایان رسیدن سال مالی، حسابداران و مدیران، عملکرد واقعی شرکت را بررسی و محاسبه می‌کنند تا بعد از کسر هزینه‌های شرکت، مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام کنند.

در محاسبه نسبت pe، معمولا از EPS تحقق یافته استفاده می‌شود. گفتنی است از آن جهت که EPS تحقق یافته در پایان سال مالی شرکت به دست می‌آید، بنابراین اثر آن از قبل در قیمت سهام لحاظ می‌شود.

EPS تعدیل شده

معمولا به خاطر شرایط اقتصادی، سیاسی و قوانین و مقررات در فصول مختلف تغییراتی در سود رخ می‌دهد. EPS تعدیل شده، سود هر سهم است که در هر دوره از سال مالی و بر اساس تغییرات جدید به دست می‌آید. هر چه به انتهای سال مالی شرکت نزدیکتر می‌شویم، مقدار EPS تعدیل شده به EPS تحقق یافته هر سهم نزدیکتر می‌شود؛ چرا که در آن زمان داده‌های واقعی بیشتری از عملکرد شرکت در دست داریم. EPS محقق شده هر شرکت را در صورت‌های مالی آن و در قسمت صورت سود و زیان می‌توانید مشاهده کنید.

DPS یا سود نقدی چیست؟

در لغت کلمه DPS مخفف عبارت Divide d Pe Sha e است. به درصدی از EPS که بین سهامداران تقسیم می‌شود DPS می‌گویند. شرکت‌ها سیاست‌های خاص خود را در تقسیم سود دارند؛ بنابراین درصد سود تقسیمی یا DPS در شرکت‌های مختلف، متفاوت است. بعضی از شرکت‌ها بیشتر سود سهام‌شان را بین سهامداران خود تقسیم می‌کنند و بعضی دیگر ترجیح می‌دهند درصد کمی تقسیم شود و بیشتر سود به دست آمده، برای تامین نقدینگی مورد نیاز طرح‌های توسعه‌ای صرف شود. درباره این موضوع که بهتر است چه مقدار از EPS به عنوان DPS بین سهامداران تقسیم شود نیز در مجمع شرکت تصمیم گرفته می‌شود. روند پرداخت DPS به این صورت است که هر شرکت شرایط و زمان پرداخت خود را در اطلاعیه‌ای در سایتcodal.i منتشر می‌کند تا سهامداران در تاریخ مقرر شده، نسبت به دریافت سود نقدی سهام خود اقدام سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ کنند.

تفاوت EPS و DPS چیست؟

در پاسخ به سوال تفاوت EPS و DPS چیست؟ باید بگوییم با وجودی که در مواجه با EPS و DPSبا واژه سود رو به رو هستیم اما تفاوت این دو فاکتور اصلی بازار سرمایه در این است که آن‌ها در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند. به این علت که شرکت‌ها علاقه دارند مقداری از سود را نزد خود نگه‌ دارند. معمولا مقدار DPS از EPS شرکت کمتر است. البته بنا به دلایلی در بعضی مواقع نیز ممکن است DPS از EPS بیشتر شود. به عنوان مثال زمانی که شرکت علاوه بر سود سال جاری، مقداری از سود انباشته‌ سال گذشته را نیز تقسیم کند.

نکات مهم در مورد DPS و EPS

برای آشنایی بیشتر با این دو مفهوم موثر در بورس، در ادامه به ذکر چند نکته مهم در مورد DPS و EPS می‌پردازیم: • سودی که به عنوان DPS در مجمع شرکت تصویب می‌شود، تنها به افرادی تعلق می‌گیرد که در روز مجمع سهامدار شرکت هستند. همچنین حتی اگر شخص فردای مجمع سهام خود را بفروشد، DPS به او تعلق می‌گیرد. • طبق قوانین بورس، شرکت‌ها ۸ ماه مهلت دارند که سود نقدی را به سهامداران خود پرداخت کنند. • EPSپیش‌بینی شده ممکن است که در طی سال چندین بار تغییر کند؛ چرا که تنها یک پیش‌بینی است و احتمال دارد شرکت بنا به دلایلی پیش‌بینی EPS اولیه را کاهش یا افزایش دهد. • شرکت‌ها موظفند بعد از گذشت هر فصل از سال مالی، گزارشی از عملکرد خود و پس از آن مجددا یک EPS پیش‌بینی شده برای ادامه سال مالی خود ارائه کنند. این EPS جدید ممکن است نسبت به قبلی تفاوت چندانی نداشته باشد یا بالعکس تفاوت میان دو رقم چشم‌گیر باشد. • مبنای قیمت‌گذاری معمولا EPS پیش بینی شده است؛ چرا که EPS تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت به دست می‌آید. • سرمایه‌گذار با بررسی شرایط موجود باید توانایی تشخیص این موضوع را داشته باشد که EPS پیش‌بینی شده به واقعیت نزدیک است یا این که شرکت پیش‌بینی درستی از EPS خود ارائه نداده است.

کلام آخر

همانطور که اشاره کردیم، به میزان سودی که یک شرکت در ازای هر سهم به دست می‌آورد EPS و به قسمتی از این سود که بین سهامداران تقسیم می‌شود، DPS می‌گویند. به طور خلاصه تفاوت EPS و DPS در برابر نبودن مقدار آن‌ها است. در حقیقت DPS بخشی از EPS است و در بیشتر مواقع مقدار DPS از EPS شرکت کمتر است؛ چرا که شرکت‌ها ترجیح می‌دهند‌ مقداری از سود را نگه‌داری کنند و بر حسب شرایط، آن را برای طرح‌های توسعه‌ای یا رفع نیازهای شرکت به کار ببرند.

منظور از EPS چیست؟ مفهوم EPS به چه معناست؟

EPS مخفف E arnings P er S hare به معنی سود هر سهم است، در این مقاله قصد داریم شما را با معنی و مفهوم و انواع EPS بیشتر آشنا کنیم، همراه داتیس نتورک باشید.

منظور از EPS چیست؟

Earnings Per Share به معنی سود هر سهم است،

اگر علاقه مند به بازار سرمایه خصوصا بورس باشید حتما با مفهومی به نام Earnings Per Share برخورد داشته اید.

«سود هر سهم» که به اختصار EPS گفته می‌شود، برابر با نسبت سود یک شرکت به تعداد سهام عادی در دست سهامداران آن است.

عدد حاصل از این تقسیم، به عنوان شاخص سودآوری یک شرکت مورد استفاده قرار می‌گیرد.

برای یک شرکت معمول است ای پی اس را که برای اقلام غیرمترقبه و رقیق‌شوندگی احتمالی نیز تنظیم شده است، گزارش کند.

هرچه EPS یک شرکت بالاتر باشد، سودآوری بیشتری خواهد داشت.

رقیق شدن سهام (Stock Eilution) کاهش درصد سهام مالکان در اثر ارزش‌گذاری جدید یک سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ شرکت است.

افزایش تعداد سهم می‌تواند به دلیل مواردی مانند افزایش سرمایه، عرضه عمومی سهام و… باشد.

اقلام غیرمترقبه (Extraordinary Items) نیز اقلامی‌ بااهمیت‌ و بسیار غیرمعمول‌ است‌ که‌ منشأ آن‌ رویدادهایی‌ خارج‌ از فعالیت‌های‌ عادی‌ شرکت‌ است.

چرا تحلیلگران به EPS اهمیت می‌دهند؟

مقایسه قیمت دو شرکت هیچ اطلاعات مفیدی در پی ندارد.

صرفا به خاطر اینکه قیمت بازار سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ یک سهم پایین‌تر از قیمت یک سهم دیگر است نباید آنرا ارزنده‌تر دانست.

هر سهم شرکت، نماینده بخشی از مالکیت شرکت است و تحلیلگران برای بررسی عملکرد شرکت و وضعیت فعالیت‌های اقتصادی آن به سود شرکت می‌نگرند.

اما کل سود 2 شرکت مختلف معیار مناسبی برای مقایسه نیست.

ممکن است شرکت A به 600 میلیون برگه سهم تقسیم شده باشد در حالیکه شرکت B به 5 میلیارد سهم تقسیم شده باشد.

اگر فرضا هر دو شرکت در یک سال مالی 100 میلیارد تومان سود ایجاد کرده باشد سود هر سهم شرکت A حدود 166 تومان خواهد بود ولی به هر سهم از شرکت B معادل 20 تومان سود تعلق خواهد گرفت.

به همین دلیل EPS (سود به ازای هر سهم) مطرح می‌شود زیرا سود هر سهم، نسبت به کل سود شرکت، معیار بهتری برای ارزیابی شرکت است.

هر دو مورد از این اطلاعات (هم سود خالص و هم کل سهام) که مربوط به شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس هستند در دسترس عموم قرار دارند و همه می‌توانند با بررسی گزارشات شرکت در سایت codal.سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ ir و سایت tsetmc.com این اطلاعات را بدست آورند.

فرمول محاسبه سود هر سهم چیست ؟

اما فرمول محاسبه EPS چیست ؟ مقدار سود هر سهم با تقسیم درآمد خالص بر تعداد سهام موجود محاسبه می‌شود.

در مواردی می‌توان در صورت و مخرج کسر تغییراتی ایجاد کرد که می‌تواند به دلیل اختیار معامله، اوراق قرضه قابل تبدیل به سهم و یا ضمانت باشد.

در صورت محاسبه ای پی اس برای عملیات مستمر، صورت کسر از اهمیت بیشتری برخوردار است.

فرمول محاسبه EPS به شکل زیر است:

برای محاسبه ای پی اس یک شرکت، از ترازنامه و صورت سود و زیان برای یافتن تعداد سهام عادی پایان دوره، سود پرداخت شده سهام ممتاز (در صورت وجود) و درآمد خالص یا سود استفاده می‌شود.

استفاده از میانگین وزنی سهام عادی در دوره گزارش دقیق‌تر است، زیرا تعداد سهام ممکن است با گذشت زمان تغییر کند.

آموزش 0 تا 100 پی بر ای (P/E) در بازار بورس ایران

با سری مقالات آموزشی سایت ایتسکا در خدمت شما علاقه‌مندان به بازارهای مالی هستیم، در این مقاله به بررسی یک کلیدواژه کاربردی و مهم در تحلیل بنیادی بازار سرمایه ایران خواهیم پرداخت.

در ادامه یک بررسی جامع و کامل از واژه پی بر ای (P/E) و کارکرد آن در بازار بورس ایران ارائه خواهیم داد.

پی-ای (P/E) چیست؟

P/E یکی از ابزارهای تحلیلی است که برای ارزش گذاری سهام مورد استفاده قرار می گیرد و نسبت خلاصه‌شده‌ی قیمت هر سهم (Price) به درآمد هر سهم (EPS) است؛ برای تعریف دقیق‌تر P/E در ادامه واژه رایج EPS در بازار بورس ایران را تعریف می‌کنیم.

EPS چیست؟

EPS از تقسیم سود بر تعداد برگه سهم منتشرشده شرکت به دست می‌آید.

تمامی اطلاعات مالی و اطلاعیه‌های شرکت‌های بورسی به‌طور مداوم در سایت کدال منتشر می‌گردد و تمامی سرمایه‌گذاران به‌آسانی می‌توانند این اطلاعات را تجزیه تحلیل کنند.

برای به دست آوردن EPS می‌توان به شکل زیر عمل کرد.

مراحل محاسبه EPS

محاسبه سود شرکت

سود = هزینه‌ها – درآمدها

محاسبه EPS شرکت

EPS = تعداد برگه سهم منتشرشده/ سود شرکت

محاسبه P/E

P/E = EPS / قیمت تابلو سهم

با طی این مراحل P/E شرکت بورسی به دست می‌آید که در اغلب موارد این اعداد به‌صورت خودکار توسط نرم‌افزارهای سازمان بورس محاسبه‌شده و در تابلو معاملات به‌روز می‌شوند.

تعریف بورسی P/E

اغلب سرمایه‌گذاران اعتقاد دارند عدد P/E سهم بیان‌گر این است با خرید سهم، چند سال طول می‌کشد تا سرمایه سرمایه‌گذار به‌اصطلاح برگردد؛ درحالی‌که این‌یک نگاه خیلی ساده و ابتدایی به نسبت P/E است.

در مورد دیگر این‌چنین بیان می‌شود، سرمایه‌گذاران چند ریال حاضرند به ازای هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند، به همین جهت به آن ضریب سهام نیز می‌گویند.

آموزش 0 تا 100 پی بر ای (P/E) در بازار بورس ایران 1

انواع P/E

دنباله‌دار P/E

ساده‌ترین شکل محاسبه P/E که از تقسیم قیمت روز سهم بر سود eps به دست می‌آید و بر اساس داده‌های گذشته است.

برآوردی P/E

در این روش مقدار P/E با در نظر گرفتن عواملی از قبیل نرخ رشد سود شرکت، نرخ بهره بانکی، تورم و …. محاسبه می‌شود. بعد از محاسبه آن، نسبت را در سود (eps) پیش‌بینی‌شده سال آینده شرکت ضرب می‌کنیم و ارزش شرکت به دست می آید.

نسبت P/E میانگین

در این روش قیمت سهام به روز مورد محاسبه قرار می‌گیرد اما EPS از میانگین سود تحقق یافته ۶ ماه گذشته و EPS پیش بینی ۶ ماه آینده تشکیل می شود.

عوامل اثر گذار بر P/E

کاربرد P/E

رشد سود

P/E شرکت‌ها در میان پی بر ای سایر شرکت‌های موجود در صنعت سنجیده می‌شود، اگر پی بر ای شرکتی بالاتر از میانگین صنعت باشد بدین معنی است که فعالین بازار انتظار رشد و سود فزاینده‌ای از شرکت دارند.

P/E خوش‌بینی بازار از آینده‌ی رشد یک شرکت است

ارزانی یا گرانی

P/E شاخص بهتر و جامع‌تری برای ارزش‌گذاری سهم در بازار است، البته مقایسه ارزش دو شرکت با یک‌دیگر براساس پی بر ای نیازمند بررسی دو گزینه مهم دیگر است.

نرخ رشد گذشته شرکت

برای تخمین نرخ رشد آینده شرکت از نرخ رشد گذشته شرکت استفاده می‌شود، گرچه این روش کامل و صحیح نیست ولی برای تخمین نرخ رشد کاربرد بالایی دارد.

صنعت مشترک شرکت‌ها

برای مقایسه ارزش‌گذاری شرکت‌ها، آن‌ها باید در یک صنعت مشترک باشند تا بتوان وضعیت آن‌ها را بررسی کرده و ارزش‌گذاری کرد.

هرگز دو شرکت از دو صنعت مختلف قابل مقایسه نیستند

اشتباه رایج در استفاده از P/E

بسیاری از معامله‌گران مبتدی تنها براساس پی بر ای بنیاد یک سهم را تحلیل می‌نمایند، این در حالی است که پی بر ای تنها یک شاخص معتبر برای مقایسه ارزش شرکت برای مقایسه شرکت در بین شرکت‌های موجود در صنعت است.

در مورد دیگر معامله‌گران میزان پی بر ای را بدون درنظر گرفتن رشد شاخص صنعت ارزیابی می‌نمایند که کاملا نادرست است.

پی بر ای در تورم حاد بسیار پایین است

در نهایت برای تحلیل بنیاد شرکت‌ها باید عوامل بسیار زیادی را در نظر گرفت، پی بر ای فقط یکی از صدها اصل موردنیاز برای آنالیز سهام شرکت‌هاست.

برای سرمایه‌گذاری بهینه در بازار سرمایه حتما قبل از ورود و سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی آموزش ببنید و برای استفاده خدمات از بروکرهایی که به ایرانیان خدمات می‌دهند، بهره بگیرید.

P/E چیست؟

P/E یکی از ابزارهای تحلیلی است که برای ارزش گذاری سهام مورد استفاده قرار می گیرد و نسبت خلاصه‌شده‌ی قیمت هر سهم (Price) به درآمد هر سهم (EPS) است؛ برای تعریف دقیق‌تر P/E در ادامه واژه رایج EPS در بازار بورس ایران را تعریف می‌کنیم.

محاسبه P/E چگونه انجام میشود؟

محاسبه EPS شرکت EPS = تعداد برگه سهم منتشرشده/ سود شرکت

چند نوع P/E وجود دارد؟

دنباله دار: ساده ترین شکل محاسبه P/E است. که از تقسیم قیمت روز سهم بر سود eps به دست می‌آید و بر اساس داده‌های گذشته است. 2. برآوردی : در این روش مقدار P/E با در نظر گرفتن عواملی از قبیل نرخ رشد سود شرکت، نرخ بهره بانکی، تورم و …. محاسبه می‌شود. بعد از محاسبه آن، نسبت را در سود (eps) پیش‌بینی‌شده سال آینده شرکت ضرب می‌کنیم و ارزش شرکت به دست می آید.

سود یا EPS تحقق یافته چیست؟

همواره و در تمامی سازمان‌ها، کلیه فعالیت‌های‌ مالی که در طول یک سال رخ می‌دهند، توسط حسابداران در دفاتر مالی دسته‌بندی و ثبت می‌شوند. اطلاعات این دفاتر بسیار مفصل و جامع هستند و ارائه آن‌ها به مسئولان مربوطه بسیار دشوار و حتی ناکارامد خواهد بود. بنابراین این اطلاعات در قالب گزارشات مالی در بازه‌های زمانی از قبل تعیین شده، تهیه و ارائه می‌شوند.

گزارشات مالی به چهار دسته: صورت حساب سود و زیان- صورت سود و زیان جامع- صورت گردش وجوه نقد و ترازنامه تقسیم می‌شوند و دارای فرمتی مشخص تشکیل شده از عناصر زیر هستند:

• دارایی ها
• دارایی های ثابت
• داراهایی های نامشهود
• دارایی های جاری
• بدهی
• حقوق صاحبان سرمایه
• درآمد
• آورده صاحبان سرمایه
• ستانده صاحبان سرمایه

گزارشات مالی به گونه‌ای طراحی و تهیه می‌شوند که برای افراد غیر حسابدار هم قابل درک باشند، اما به هر حال فرد باید تا حدودی با اصطلاحات و مقدمات این دانش آشنا باشد.

گزارش‌های مالی میان دوره‌ای

همانطور که از نام گزارش‌های مالی میان دوره‌ای پیدا است، زمان ارائه آن کمتر از یک سال و غالبا سه ‌ماهه است. معمولا شرکت‌ها الزامی برای تهیه و ارائه گزارش‌های میان دوره‌ای ندارند، اما از آنجایی‌که این گزارش اطلاعات مفیدی را در رابطه با توان کسب سود و شرایط مالی و نقدینگی آن واحد تجاری برای سرمایه‌گذاران، اعتبار دهندگان و … فراهم می‌کند، به تهیه آن می‌پردازند.
گفتنی است در صورتی که یک واحد تجاری سهام و اوراق بهادار خود را به عموم عرضه کند، طبق قوانین سازمان بورس و اوراق بهادار ملزم به تهیه و انتشار گزارشات میان دوره‌ای است.

محتوای گزارشات میان دوره‌ای می‌تواند شامل اطلاعات مختلفی مانند:

ترازنامه، صورت سود و زیان، صورت سود و زیان جامع، صورت جریان وجوه نقد و یادداشت های توضیحی باشد. با توجه به اینکه گردآوری اطلاعات فوق، آن هم در بازه‌های زمانی کوتاه و مکرر، زمانبر و گاهی حاوی اطلاعات تکراری است، لذا ممکن است واحد تجاری مورد نظر، اطلاعات کمتر و مختصری را در گزارشات میان دوره‌ای خود ارائه دهد.
همان‌طور که اشاره شد در این گزارشات از درج اطلاعات تکراری قبلی خودداری می‌شود و معمولا حاوی فعالیت‌ها و رویدادهای جدید سازمان هستند؛ به همین دلیل می‌توان یکی از اهداف گزارشات میان دوره‌ای را به روز کردن اطلاعات آخرین صورت‌های مالی سالانه در نظر گرفت.

دوره زمانی گزارشات میان دوره ای، سه ماه در نظر گرفته می‌شود؛ اما دو نگرش متفارت برای محاسبات آن وجود دارد:

در نگرش اول بازه زمانی در ابتدای یک ماه شروع شده و پس از سه ماه بسته میشود. به عنوان مثال در طول یک سال ۴گزارش فصلی ارائه می‌گردد و گزارش ارائه شده در انتهای تابستان، مشمول اطلاعات و صورت‌های مالی از شروع تیر ماه تا پایان شهریور ماه است و اطلاعات مربوط به سه ماهه اول در آن درج نگردیده است.
در نگرش دوم هم در طول یک سال ۴ گزارش میان دوره‌ای ارائه می‌شود، با این تفاوت که هر گزارش حاوی اطلاعات فصل جدید و فصول قبل از ابتدای سال تاکنون است. برای مثال اولین گزارش صورت‌های مالی از شروع فروردین ماه تا پایان خرداد راه را ارائه می‌دهد و دومین گزارش از ابتدای فروردین ماه تا پایان شریور ماه را پوشش می‌دهد.
به عبارتی در نگرش دوم هر گزارش میان دوره‌ای، علاوه بر اینکه اطلاعات جدیدی را ارائه می‌دهد، حاوی اطلاعات از ابتدای سال جاری نیز خواهد بود.

اگرچه در نگرش اول انجام مقایسه دوره‌ها با یکدیگر آسان‌تر است، ولی طبق قوانین و استانداردهای حسابداری، در حال حاضر نگرش دوم پذیرفته شده است و گزارشات در هر سال به ترتیب، حاوی اطلاعات ۳ماهه، ۶ماهه، ۹ماهه و ۱۲ماهه هستند.

تاثیر گزارشات میان دوره‌ای بر قیمت سهام

سرمایه‌گذاران برای تحلیل بازار و خرید و فروش سهام از روش‌های مختلفی مانند تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی استفاده می‌کنند. هر کدام از این روش‌ها ویژگی‌های خاص خود را دارند و مشخصا پارامترهای متفاوتی در محاسبه آن‌ها به کار برده می‌شود.
همان‌طور که می‌دانید در روش تحلیل تکنیکال، صورت‌های مالی سازمان نقشی ندارند و به عبارتی در این روش تاثیر گزارشات میان دوره‌ای بر قیمت سهام در نظر گرفته نمی‌شود.

البته این موضوع به معنی مفید نبودن تحلیل تکنیکال نیست و قطعا در صورتی که شخصی بتواند از نتیجه هر دو تحلیل تکنیکال و بنیادی در کنار هم استفاده کند، بهترین نتیجه را خواهد گرفت. ولی در روش تحلیل بنیادی، صورت‌های مالی شرکت یکی از پارامترهای مهم به حساب می‌آیند و در ادامه به دلیل این اهمیت می‌پردازیم.

هر شرکتی در ابتدای سال، پیش‌بینی خود برای سوددهی سهامش تا انتهای سال را ارائه می‌دهد که می‌توان میزان تحقق یافتن آن را در گزارشات میان دوره‌ای بررسی کرد.
به عنوان مثال پیش‌بینی یک شرکت برای سوددهی سهام خود در اولین گزارش، ۱۰۰تومان به ازای هر یک سهم اعلام شده است. طبق گزارشاتی که در طول سال ارائه می‌شود، اگر سوددهی سهم در هر سه ماه ۲۵درصد از این مبلغ باشد، تا پایان سال پیش‌بینی اعلام شده تحقق خواهد یافت.
به عبارتی در سه ماه نخست سال ۲۵درصد از مبلغ، پس از ۶ماه ۵۰درصد، پس از ۹ماه ۷۵ و در پایان سال کل ۱۰۰درصد تحقق می‌یابد.

بنابراین سهامداران با استفاده از گزارشات میان دوره‌ای متوجه عملکرد شرکت می‌شوند و بدیهی است که اگر طبق گزارشات، شرکت موفق به کسب سود مورد نظر شده باشد، سهام سودده تلقی می‌شود و ارزش آن افزایش می‌یابد و در غیر اینصورت ارزش سهام دچار افت خواهد شد.
در این بین دو مورد را در نظر داشته باشید: اول اینکه در عمل، تحقق یافتن سود طبق مبلغ پیش‌بینی شده به صورت دقیق بسیار نادر است و ممکن است کمی بیشتر یا کمتر باشد. در صورتی‌که سود سهم تا پایان سال به آنچه شرکت در ابتدای سال اعلام کرده است نزدیک باشد، سهام شرکت سودده و پیش‌بینی، صحیح بوده است.
مورد دوم اینکه شرایط شرکت‌ها در طول سال همواره ثابت نیست و سود تعیین شده به صورت منظم تحقق نمی‌یابد. از آنجایی که وضعیت کسب و کارها در طول سال به شکل متفاوتی پیش می‌رود، بنابراین سود آن‌ها هم در طی این زمان متفاوت خواهد بود.

برای مثال معمولا وضعیت ساخت و ساز در نیمه اول سال بهتر است و حاملین انرژی و شرکت‌های دارویی در نیمه دوم سال رونق بیشتری دارند.
بنابراین از ۱۰۰درصد سود بیش‌بینی شده، احتمالا برای سهام شرکت‌های سیمان و مشتقات مربوط به ساخت و ساز، در دو گزارش ابتدایی سال تا ۷۰ درصد آن تحقق یافته است و برای حاملین انرژی و شرکت‌های دارویی برعکس این حالت رخ می‌دهد؛ یعنی در دو گزارش نخست درصد چندانی از سود پیش‌بینی شده تحقق نیافته‌ است؛ اما در گزارش ۹ماهه و پایانی سال، سود مذکور تحقق پیدا خواهد کرد.
طبق توضیحات فوق متوجه شدیم که تاثیر گزارشات میان دوره‌ای بر قیمت سهام، از میزان سوددهی آن‌ها نشات می‌گیرد. به هر حال این گزارشات تاثیر خود را بر میزان معاملات و قیمت سهام خواهند گذاشت، اما اینکه تاثیر آن منفی باشد یا مثبت، بسته به میزان تحقق سود پیش‌بینی شده دارد.

گفتنی است که سودهای مذکور، در بازار بورس با اصطلاحات زیر شناخته می‌شوند:

EPS: به معنی سود هر سهم و مخفف عبارت Earnings per Share است.
EPS پیش‌بینی شده: سودی که شرکت در ابتدای سال به ازای هر یک سهم پیش‌بینی و اعلام می‌کند.
EPS تحقق یافته: سودی که در دوره مالی گذشته به هر سهم تعلق گرفته است.
تعدیل EPS: همانطور که در طول مقاله ذکر شد، ممکن است سود شرکت از مقدار پیش‌بینی شده کمتر یا بیشتر باشد. در فرآیند «تعدیل EPS» این موضوع مشخص می‌شود.
DPS: به مقدار سودی که شرکت در انتهای سال تقسیم می‌کند و به دست سهامدار می‌رسد DPS می‌گویند.

سخن آخر

گزارشات میان دوره‌ای شرکت‌ها برای چند گروه از افراد اهمیت دارد؛ اما در حالت کلی این افراد به دو بخش اصلی تقسیم می‌شوند: گروه اول افراد درون سازمان مانند مدیران، مشاوران و … هستند؛ اما گروه دوم از افراد بیرون سازمان مانند: سهامداران، تحلیلگران بورس، تسهیلات دهندگان و … تشکیل شده‌اند.
گزارشات میان دوره‌ای برای افراد درون سازمان در جهت ادامه یا تغییر روند و یا اخذ تصمیمات جدید، حائز اهمیت است. اما در بازار بورس و برای مخاطبان برون سازمانی، گزارشات میان دوره‌ای یکی از عوامل تاثیرگذار در قیمت سهام هستند.

همچنین بهترین مرجع برای دسترسی به گزارشات حسابرسی شده شرکت‌های بورسی، سایت کدال است که تحلیلگران بورس از آن استفاده می‌کنند. یک تحلیلگر روش بنیادی به خوبی از اهمیت اعداد و ارقام درج شده در این گزارشات باخبر است و به عبارتی تاثیر گزارشات میان دوره‌ای بر قیمت سهام به خوبی در نتیجه تحلیل بنیادی وی مشخص می‌شود.

نسبت P/E چیست؟ p/e بالا بهتر است یا پایین

در سهام فردی که سرمایه‌گذاری می‌کنید، هنگام تحقیق در مورد خریدهای احتمالی، باید با معیارهای مختلفی روبرو شوید. در میان آنها، نسبت P/E یا قیمت درآمد را مشاهده خواهید کرد. توجه داشته باشید که مقایسه سهام از طریق نسبت P/E یک موضوع سطح پیشرفته است. اگر تازه وارد سرمایه گذاری هستید، یا نمی‌خواهید وقت خود را صرف تحقیق کنید، می‌توانید مانند بیشتر سرمایه‌گذاران با یک صندوق شاخص کم هزینه و گسترده بازار کار خوبی انجام دهید. در این مقاله توصیه‌های ما آورده شده است:

p/e چیست؟

نسبت قیمت/درآمد که به آن نسبت P/E نیز گفته می‌شود، به سرمایه گذاران می‌گوید که یک شرکت چقدر ارزش دارد. نسبت P/E به سادگی قیمت سهام تقسیم شده توسط درآمد شرکت برای هر سهم و یک دوره تعیین شده مانند 12 ماه گذشته را نشان می‌دهد.

اهمیت نسبت قیمت/درآمد

سرمایه‌گذاران برای تعیین سرمایه‌گذاری به نسبت قیمت/درآمد یک شرکت نگاه می‌کنند. آنها برای یافتن این نسبت از ارزش بازار برای هر سهم استفاده می‌نمایند. هنگامی که نسبت P/E در یک دوره از سه‌ماهه قبلی محاسبه می‌شود، آن را P/E دنباله‌دار می‌نامند، که رایج‌ترین نوع است.
هنگامی که نسبت قیمت/درآمد با استفاده از درآمد خالص تخمین زده شده باشد در محله‌های آینده محاسبه شده که به آن P/E آینده گفته می‌شود. نسبت P/E نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران از شرکت‌هایی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند چقدر انتظار رشد دارند.
یک نسبت بالا نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران برای هر سهم بسیار بیشتر از شرکت می‌پردازند، که در مشاغل جدید با سرمایه‌گذاری زیادی رایج است. در حقیقت نسبت P/E پایین‌تر ممکن است به این معنی باشد که شرکت سهم بازار خود را تقویت کرده است.
در صورتی که شرکت‌های مختلف از همان صنعت در مدت مشابه بررسی شوند، از نسبت قیمت/درآمد نیز می‌توان برای سنجش بازار به طور کلی استفاده کرد. این نوع مقایسه می‌تواند به یک سرمایه‌گذار کمک کند تا تعیین کند که آیا یک شرکت معین بیش از حد یا کم ارزش است.

P/E بالا خوبه یا پایین

حال که با مفهوم P/E آشنا شدید، بیاید نگاهی به بالا و پایین این نسبت بیندازیم:

P/E بالا

شرکت‌هایی با نسبت سود بالا اغلب به عنوان سهام رشد در نظر گرفته می‌شوند. این نشان دهنده عملکرد مثبت آینده است و سرمایه‌گذاران انتظارات بالاتری برای رشد درآمد آینده دارند و مایل به پرداخت هزینه‌های بیشتری هستند.

نکته منفی این است که سهام رشد اغلب در نوسانات بیشتر است و این فشار زیادی را به شرکت‌ها وارد می‌کند تا کارهای بیشتری را برای توجیه ارزیابی بالاتر خود انجام دهند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاری در سهام رشد به احتمال زیاد به عنوان یک سرمایه گذاری ریسک‌پذیر تلقی می‌شود. سهام با نسبت P/E بالا نیز می‌تواند بیش از حد ارزیابی شود.

کم P/E

شرکت‌هایی با نسبت سود پایین اغلب به عنوان سهام ارزش در نظر گرفته می‌شوند. این بدان معناست که آنها کم ارزش هستند زیرا قیمت سهام آنها نسبت به اصول آنها کمتر است. این باعث می‌شود سرمایه گذاران قبل از تصحیح بازار سهام را خریداری کنند و هنگامی که این کار را انجام داد، سرمایه‌گذاران در نتیجه قیمت سهام بالاتر سود کسب می‌کنند. نمونه‌هایی از سهام کم P/E را می‌توان در صنایع بالغ یافت که نرخ پایدار سود سهام را پرداخت می‌کنند.

منظور از Eps چیست؟

درآمد هر سهم یا EPS یک اقدام مالی مهم است که نشانگر سودآور بودن یک شرکت است. این با تقسیم درآمد خالص شرکت با تعداد کل سهام ممتاز محاسبه می‌گردد. این نسبت ابزاری است که شرکت کنندگان در بازار قبل از خرید سهام خود، به طور مکرر برای سنجش سودآوری یک شرکت از سود یا EPS تحقق یافته چیست؟ آن استفاده می‌کنند.
EPS بخشی از سود یک شرکت است که به هر سهم فردی از سهام اختصاص می‌یابد. این اصطلاحی است که برای سرمایه گذاران و افرادی که در بازار سهام تجارت می‌کنند از اهمیت زیادی برخوردار است. هرچه درآمد هر سهم یک شرکت بالاتر باشد، سودآوری آن بهتر است. در حین محاسبه EPS ، توصیه می‌شود از نسبت وزنی استفاده کنید، زیرا تعداد سهام برجسته می‌تواند با گذشت زمان تغییر کند.

سخن پایانی
نسبت P/E فقط یکی از اقدامات ارزیابی و ابزارهای تحلیل مالی است که به ما برای راهنمایی در تصمیم گیری سرمایه‌گذاری کمک می‌کند. پس فقط با تحلیل این نسبت اقدام به خرید و فروش نکنید و پارامترهای دیگر را نیز در نظر بگیرید.